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📰 从“韬定律”到“芯机遇”：半导体投资的范式重构与配置逻辑-公司动态-证券市场周刊

全球半导体行业正迎来AI驱动的新一轮景气周期，算力需求爆发、供给约束和政策扶持成为主要特征。存储芯片供给端高度集中，叠加结构性需求增量，使本轮周期的持续性和强度显著高于以往，甚至被称为“超级周期”。中国提出的“韬定律”通过时间常数τ在晶体管、芯片、系统四个维度实现时间缩微，并在手机处理器与AI数据中心实现量产验证，被视为推动产业从跟随走向引领的关键原则。政策层面，政府将集成电路列为新兴支柱产业，国家大基金三期重点支持光刻机与设计软件等关键领域，推动国产设备与材料的自主可控。产业链景气度提升，AI需求、 Overseas spillovers、智能化应用和自主可控战略共同驱动国内产能扩张与价格预期上涨。投资层面，龙头ETF以全产业链覆盖和高集中度为特点，历史数据显示指数具备高弹性与高成长性，未来在“韬定律+政策加码+AI算力”叠加下，国内半导体有望持续受益，成为长期投资的核心方向。

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