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📰 铜材开工率回升，库存回落 | 投研报告

华鑫证券的有色金属行业周报汇总了美国与中国的宏观数据与金属市场的最新表现。美国5月就业与制造业数据多项超出预期，叠加就业结构的分项变化，推动美联储降息周期趋于尾声的判断，同时中国央行增持黄金对金价形成支撑，使金价在高位震荡。贵金属受数据影响短期承压，但长期仍受全球货币与政策环境影响。铜、铝、锡、锂等金属价格和库存呈现各自的波动：铜价回落激活下游需求、铝产量小降但下游需求稳定，锡矿端紧张支撑锡价，锂价下跌但行业库存略有减少，整体行业对未来价格与供给的预期仍偏向谨慎。报告强调中国可再生能源和储能对能源结构转型的重要支撑，以及十四五期间推动化石能源达峰与非化石能源扩大比重的政策导向，对相关金属与新能源材料的投资前景给予总体积极评级，同时给出若干重点龙头股的投资建议与多项风险提示。

🏷️ #贵金属 #铜价格 #能源转型 #锂需求 #铝库存

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