📰 [开源证券]：综合行业周报：算力扩容驱动光互联升级，闪迪HBF加速TCB有望受益 - 发现报告
本周行业周报聚焦AI硬件与光互联需求的共振趋势，指出FCC拟限制中国光模块进口，若禁令全面落地将使美国替代产能短缺，拖累AIDC建设，但对非中国模块厂商形成利好，行业价值中心或向高功率CW激光器与硅光PIC迁移。光模块与激光器行业受益于需求持续回升，Lumentum、Coherent等公司财报与指引超出预期，1.6T与CW激光器放量加速，CPO升级被视为行业结构升级的关键路径。智能体兴起推动CPU/数据中心需求扩增，英特尔、AMD等纷纷融资扩产，推动AI服务器及通用计算资源扩容，进一步支撑800G、1.6T光模块及相关硅光器件需求。HBF（高带宽闪存）商业化进程加速，闪迪与SK海力士推动开放标准，四类系统架构方案并行落地，能显著降低中小客户资本开支，提升大规模GPU集群效率，预计2027年样品落地。综合来看，AI算力与光互联需求强劲，投资方向聚焦AI硬件及相关设备厂商，伴随产能与供应链风险、政策变动及地缘政治风险需警惕。
🏷️ #AI硬件 #光模块 #CW激光器 #硅光PIC #HBF
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📰 [开源证券]：综合行业周报：算力扩容驱动光互联升级，闪迪HBF加速TCB有望受益 - 发现报告
本周行业周报聚焦AI硬件与光互联需求的共振趋势，指出FCC拟限制中国光模块进口，若禁令全面落地将使美国替代产能短缺，拖累AIDC建设，但对非中国模块厂商形成利好，行业价值中心或向高功率CW激光器与硅光PIC迁移。光模块与激光器行业受益于需求持续回升，Lumentum、Coherent等公司财报与指引超出预期，1.6T与CW激光器放量加速，CPO升级被视为行业结构升级的关键路径。智能体兴起推动CPU/数据中心需求扩增，英特尔、AMD等纷纷融资扩产，推动AI服务器及通用计算资源扩容，进一步支撑800G、1.6T光模块及相关硅光器件需求。HBF（高带宽闪存）商业化进程加速，闪迪与SK海力士推动开放标准，四类系统架构方案并行落地，能显著降低中小客户资本开支，提升大规模GPU集群效率，预计2027年样品落地。综合来看，AI算力与光互联需求强劲，投资方向聚焦AI硬件及相关设备厂商，伴随产能与供应链风险、政策变动及地缘政治风险需警惕。
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