📰 光大策略：外部扰动与政策托底拉锯 市场或震荡筑底
本周风险偏好回升推动A股普涨，科创50涨8.0%领跑，上证综指涨1.4%垫底，万得全A估值处于历史69.1%分位。传媒、电力设备、农林牧渔居前，通信、煤炭、石油石化落后。央行政策利率换锚，金融部门部署稳市场。
10月制造业PMI降至49.3%，生产和新订单指数均落入收缩区间，但高技术制造业保持扩张。车企销量表现分化，第九届进博会开幕；美国中期选举后民主党提出AI监管主张，引发市场担忧并拖累美股。
短期市场或筑底蓄势，经济弹性有限且AI资本开支持续性仍待验证，反转条件不足；但政策加码、资金托底及油价回落或带来阶段反弹。配置可关注政策链、硬科技及农林牧渔、医药、非银等景气行业；黄金性价比渐显，同时警惕海外扰动与情绪下行。
🏷️ #A股市场 #政策利率 #制造业PMI #均衡配置 #硬科技
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📰 光大策略：外部扰动与政策托底拉锯 市场或震荡筑底
本周风险偏好回升推动A股普涨，科创50涨8.0%领跑，上证综指涨1.4%垫底，万得全A估值处于历史69.1%分位。传媒、电力设备、农林牧渔居前，通信、煤炭、石油石化落后。央行政策利率换锚，金融部门部署稳市场。
10月制造业PMI降至49.3%，生产和新订单指数均落入收缩区间，但高技术制造业保持扩张。车企销量表现分化，第九届进博会开幕；美国中期选举后民主党提出AI监管主张，引发市场担忧并拖累美股。
短期市场或筑底蓄势，经济弹性有限且AI资本开支持续性仍待验证，反转条件不足；但政策加码、资金托底及油价回落或带来阶段反弹。配置可关注政策链、硬科技及农林牧渔、医药、非银等景气行业；黄金性价比渐显，同时警惕海外扰动与情绪下行。
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