⁣
📰 中信证券：预计增量政策将带动四季度经济平稳运行，全年有望实现增长目标 港美股资讯 | 华盛通

2025年10月制造业PMI为49.0%，较上月回落0.8个百分点，反映出制造业景气相较于9月有所下降。假期的集中导致供给和需求均受到限制，尤其在部分行业受上游价格上涨的影响下，景气度显著下滑。然而，非制造业PMI却有所改善，主要由于长假带动服务业的活跃。整体来看，经济运行保持平稳，四季度财政和货币政策的有效落实有望支持全年经济增长。

从分行业来看，某些行业如石油加工和汽车制造景气度较高，而受到反内卷影响的行业如化学纤维和金属制品则面临较大压力。服务业的景气改善显示出假期期间文旅和交通等需求的回暖，国内出游人数和花费均有所上升。这些因素共同影响了10月的经济表现，预计在政策支持下，四季度的经济将保持平稳发展。

尽管10月经济数据呈现出一定的回落迹象，价格端指数的连续下滑表明经济温度仍需提升。财政部和央行的政策措施将为基建投资提供支持，有助于改善经济形势。综合来看，10月的PMI数据反映出制造业和服务业的分化趋势，未来经济增长仍有望实现预期目标。

🏷️ #制造业PMI #非制造业PMI #经济增长 #假期效应 #分行业景气

🔗 原文链接