📰 分析｜产需两端均有所改善，11月制造业PMI小幅回升_财经上下游_澎湃新闻-The Paper
11月中国采购经理指数（PMI）显示出制造业的景气水平有所改善，制造业PMI上升至49.2%，但仍低于荣枯线，连续八个月处于低迷状态。分析认为，回升的原因主要是中美经贸磋商进展和国内政策初步见效。分项指数中，生产指数回到临界点，显示出生产意愿的增强。与此同时，新订单和新出口订单指数的回升也反映了市场需求的回暖，尤其是在海外节日购物季的影响下。
然而，非制造业商务活动指数有所回落，服务业商务活动指数首次进入收缩区间，主要受到假期效应消退的影响。尽管如此，数字经济和金融服务业的景气度仍保持在较高水平，显示出新动能行业的持续活跃。建筑业商务活动指数小幅回升，表明基建投资的支撑作用逐渐显现，需求逐步回暖。
展望未来，预计12月制造业PMI可能再次回落，但在政策刺激的背景下，服务业PMI有望小幅回升。整体来看，年底前宏观经济的景气度将依赖于稳增长政策的实施力度与节奏，基建投资的回暖将进一步促进经济复苏。
🏷️ #PMI #制造业 #服务业 #基建投资 #经济复苏
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11月中国采购经理指数（PMI）显示出制造业的景气水平有所改善，制造业PMI上升至49.2%，但仍低于荣枯线，连续八个月处于低迷状态。分析认为，回升的原因主要是中美经贸磋商进展和国内政策初步见效。分项指数中，生产指数回到临界点，显示出生产意愿的增强。与此同时，新订单和新出口订单指数的回升也反映了市场需求的回暖，尤其是在海外节日购物季的影响下。
然而，非制造业商务活动指数有所回落，服务业商务活动指数首次进入收缩区间，主要受到假期效应消退的影响。尽管如此，数字经济和金融服务业的景气度仍保持在较高水平，显示出新动能行业的持续活跃。建筑业商务活动指数小幅回升，表明基建投资的支撑作用逐渐显现，需求逐步回暖。
展望未来，预计12月制造业PMI可能再次回落，但在政策刺激的背景下，服务业PMI有望小幅回升。整体来看，年底前宏观经济的景气度将依赖于稳增长政策的实施力度与节奏，基建投资的回暖将进一步促进经济复苏。
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