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📰 轻工制造行业定期报告：家居估值修复延续，Suzano提涨2月浆价

在政策预期与二手房回暖的背景下，地产链情绪回升，家居龙头估值显著修复，建议关注顾家家居、欧派家居、索菲亚等龙头以及敏华控股、志邦家居等低估值标的。
对于造纸与包装，Suzano 自2月起上调阔叶浆价格，国内外市场或同步提价，浆价上涨将带动纸价走强；太阳纸业等龙头受益，玖龙纸业、博汇纸业等需关注。出口链若干企业业绩承压但有望在美降息与地产回暖中回暖，梦百合、哈尔斯、家联科技等业绩预告呈现结构性改善，轻工消费与纺织板块继续推荐晨光股份、文具龙头等。

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📰 轻工制造行业定期报告：12月浆价提涨关注造纸，智能手机销量向好3C包装龙头受益

近期，木片供应紧张导致浆价上涨，金鹰集团宣布12月阔叶浆价格上调20美元/吨。针叶浆价格也因预期停机而止跌，浆价上涨为木浆行业提供了成本支撑，前期提价有望落地。市场持续推荐太阳纸业等相关企业，预计后续将有积极表现。

在智能手机市场，苹果10月的出货量同比增长12%，市场份额达到24.2%，创下新纪录。电商销售旺季来临，相关出口型企业订单有望改善。包装行业也受到关注，金属包装价格谈判将影响盈利预期，持续推荐相关企业如奥瑞金、昇兴股份等。

家居行业方面，尽管仍在调整期，但估值处于历史低位，低位配置机会逐渐显现。建议关注顾家家居、志邦家居等企业。整体来看，轻工制造行业在消费升级和市场需求的推动下，前景向好，值得投资者关注。

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