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📰 中信证券：A股配置上建议聚焦资源/传统制造业定价权重估与企业出海主线

中信证券研报指出，当前亚洲股市面临流动性改善、地缘扰动和AI泡沫等多重因素的影响，投资者应关注基本面变化带来的结构性配置机会。美联储12月降息预期的反转减轻了市场的宏观压力，而全球GPR指数的高位运行则使得俄乌冲突等地缘事件成为阶段性扰动，AI领域的现金流支撑和供应链瓶颈使得极端泡沫的出现变得不太可能。

具体来看，A股需要基本面超预期的突破，建议关注资源和传统制造业的估值以及企业出海的主线。港股方面，受益于内外部催化，有望实现戴维斯双击，建议重点关注科技、医疗和资源品等领域。韩国股市则依托基本面和政策推动，建议关注半导体和AI行业的投资机会。

此外，印度股市在货币政策宽松的背景下具备补涨潜力，建议优先配置利率敏感型企业与消费板块。日本股市则受益于治理红利和外资增配，关注行业整合和资产重估。东南亚股市呈现复苏态势，各国市场需密切跟踪宏观变量与政策动向，以把握投资机会。

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📰 华熙生物赵燕：亚洲制造业正从“执行者”向“探索者”蜕变

在2025可持续全球领导者大会上，华熙集团董事长赵燕发表了重要演讲，强调华熙生物的发展反映了中国及亚洲制造业的崛起与转型。她指出，企业的成长与中国生物制造行业的发展是相辅相成的，展现了全球化带来的机遇。通过改革开放，华熙生物从基础制造业起步，逐渐成长为具备强大研发能力的企业。

赵燕表示，今天的亚洲制造业已经超越了传统的“世界工厂”角色，成为全球新网络中不可或缺的一部分。华熙生物与其他中国企业正在积极向研发和品牌建设的高地迈进，努力拓展微笑曲线的两端。这一转变不仅是企业自身发展的需要，也是推动全球生物制造行业进步的重要力量。

她强调，这一过程是充满期待的旅程，代表着亚洲企业在全球化背景下的不断探索与创新。赵燕的讲话不仅展示了华熙生物的成长轨迹，也为其他企业提供了借鉴，鼓励大家积极面对未来的挑战与机遇。

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