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📰 2026年2月中国采购经理指数运行情况_中房网_中国房地产业协会官方网站

2月份我国制造业PMI为49.0%，小幅回落，显示制造业景气度略有下降。分规模看，大型企业PMI为51.5%，高于临界点，呈扩张态势；中、小型企业PMI分别为47.5%和44.8%，均低于临界点，显示中小企业承压。五大分类指数中，生产、新订单、原材料库存、从业人员和供应商配送时间均低于临界点，生产与需求均趋于放缓，原材料库存降幅略有收窄，企业用工与交货时效亦显回落。非制造业方面，2月份商务活动指数为49.5%，略有回暖，建筑业与服务业分化明显，服务业处于高景气区间，住宿餐饮等行业表现较好；新订单指数下降，表明市场需求回落。投入品价格总体上涨，服务业投入品价格上升更明显，销售价格总体低于上月，显示非制造业价格压力总体不大。综合PMI产出指数为49.5%，总体生产经营活动较上月略有放缓。需关注制造业生产与市场需求的回暖乏力，以及非制造业分行业差异带来的结构性调整。

🏷️ #PMI #制造业 #非制造业 #景气度 #综合PMI

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📰 国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2026年2月中国采购经理指数_中房网_中国房地产业协会官方网站

2月份中国制造业PMI回落至49.0%，显示景气水平较上月下降，主要受春节假期影响与企业生产经营节奏调整的影响。产需两端均呈现放缓态势，生产指数与新订单指数分别为49.6%与48.6%，其中农副食品加工、计算机通信电子设备等行业仍维持临界点以上的扩张态势，而纺织服装、汽车等行业景气较弱。大型企业PMI达到51.5%，继续扩张态势；中小企业因假期影响明显，PMI显著回落。高技术制造业持续表现较好，PMI为51.5%，消费品行业有所回升至48.8%，但装备制造和高耗能行业略有回落。企业对后市的预期有所提振，生产经营活动预期指数升至53.2%，行业乐观情绪增强。非制造业方面，商务活动指数小幅回升至49.5%，服务业景气回升明显，居民出行和消费相关行业如住宿、餐饮、文化体育娱乐等维持高位，零售与航空运输等行业也走强，但资本市场服务、房地产等领域仍低位。建筑业景气度小幅下降，春节后返岗与施工恢复进程尚在调整中，但业务预期指数回升至50.9%，对未来信心有所恢复。综合PMI产出指数降至49.5%，总体生产经营活动较上月略有放缓，制造业与非制造业共同构成的景气态势呈现分化与回暖并存的态势。

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📰 国家统计局：2月份制造业PMI为49.0%

国家统计局最新数据显示，2月份制造业PMI为49.0%，比上月下降0.3个百分点，显示制造业景气度回落，春节因素对生产经营产生影响，产需两端均出现放缓。具体来看，生产指数49.6%、新订单指数48.6%，分别下降1.0和0.6个百分点，反映制造业生产与市场需求有所回落。大型企业PMI为51.5%，继续扩张，显示龙头企业经营韧性强；中小型企业受春节假期影响明显，PMI分别为47.5%与44.8%，景气回落。高技术制造业继续保持扩张，PMI为51.5%，明显高于整体制造业水平，消费品行业PMI小幅回升至48.8%，装备制造和高耗能行业景气度略有下降。企业对后市预期走强，生产经营活动预期指数达53.2%，显示信心有所增强，通用设备、铁路船舶及航空航天设备等行业景气区间持续走高，行业前景更被看好。

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📰 国家统计局：2月PMI有所回落 非制造业商务活动指数小幅回升

2月份我国制造业PMI为49.0%，较上月下降0.3个百分点，显示景气水平回落，且春节效应导致产需两端放缓。生产与新订单分列49.6%和48.6%，行业间差异明显，农副食品加工与计算机通信电子设备等仍维持扩张，而纺织服装、汽车等行业活跃度偏弱。大型企业PMI回升至51.5%，显示龙头企业维持扩张态势；中小企业受春节影响明显，PMI分别为47.5%和44.8%，景气回落。高技术制造业继续领跑，PMI为51.5%，消费品行业回稳并小幅上升，装备制造和高耗能行业景气回落。企业预期向好，生产经营活动预期指数提升至53.2%，部分行业如通用设备、铁路船舶航天设备信心较高。非制造业方面，服务业回暖，商务活动指数49.5%，服务业景气改善，住宿、餐饮、文化体育娱乐等行业旺盛；零售与航空运输仍有较高活跃度，但资本市场服务、房地产等出现低位运行。建筑业景气度回落至48.2%，但未来业务活动预期回升至50.9%，显示对后市信心逐步恢复。综合PMI产出指数为49.5%，总体生产经营活动较上月略降，制造业与非制造业协同回落的态势仍在。

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📰 2月中国制造业PMI回落至49%-中新网

2026年2月，中国制造业PMI为49.0%，较上月下降0.3个百分点，显示受春节假期及延长放假影响，制造业市场活跃度略有下降。生产指数与新订单指数分别为49.6%和48.6%，同比分别下降1.0和0.6个百分点。分行业看，农副食品加工、计算机通信电子设备等领域仍处于扩张临界点以上，产需景气保持较好；而纺织服装服饰、汽车等行业持续低于临界点，市场活跃度偏弱。大型企业PMI为51.5%，较上月上升，生产经营继续扩张；中小型企业受假期影响明显，PMI降至47.5%和44.8%。高技术制造业PMI为51.5%，继续保持扩张态势，显示相关行业发展良好。尽管整体景气波动，但企业对后市依然看好，生产经营活动预期指数为53.2%，较上月上升，制造业对春节后市场的信心有所增强。通用设备、铁路船舶航空航天设备等行业的预期指数维持在56.0%及以上，行业前景更为乐观。

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📰 制造业生产保持扩张、服务业运行稳定 1月中国采购经理指数发布_央广网

1月我国制造业采购经理指数为49.3%，显示需求略有回落但生产仍保持扩张态势。装备制造业PMI为50.1%，高技术制造业为52%，表明产业结构继续优化，制造业整体呈稳中向好。
农副食品加工、铁路、船舶、航空航天设备等行业的生产和新订单指数均高于56%，释放产需信号较快。
从预期看，服务业业务活动指数为57.1%，较上月回升。春节假期带动下，部分消费相关行业表现良好，铁路运输、景区服务等领域回暖，推动服务业稳中向好并释放新动能。

🏷️ #采购指数 #制造业 #服务业 #景气度

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📰 华福证券：轻工行业景气度已处于历史底部 出口看好高壁垒&全球产能布局领先企业

华福证券指出，宏观与贸易波动背景下，轻工企业的商业模式持续迭代，业绩分化加剧。出口方面，具备高壁垒与全球产能布局的企业更易提升份额，全球供应链重构带来机会。内需虽承压，景气处于历史底部，龙头通过深挖存量与创新增量提升韧性，国内消费回暖后，内需景气有望回升并向头部集中。
展望2026，华福证券提出三条投资主线：一是出口阿尔法，优选海外产能完善、具高壁垒盈利的出口企业；二是稳健增长，聚焦造纸、包装与个护龙头，关注太阳纸业、玖龙纸业、裕同科技等；三是低位消费，家居与文具板块在景气回暖后具备配置机会，推荐顾家家居、欧派家居、晨光文具等。风险提示包括宏观波动与原材料成本上升。

🏷️ #轻工行业 #证券 #景气度 #阿尔法 #出口

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📰 德国汽车行业从业人数降至十余年来最低水平

德国汽车行业在经历了大规模裁员之后，从业人数降至十余年来的最低水平，最新数据显示，截止到9月底，汽车行业从业人数为72.14万人。这一数字较去年同期减少了4.87万人，降幅达6.3%。作为德国重要的制造业领域，汽车行业的裁员幅度尤为显著，反映出该行业所面临的严重挑战。

当前，德国汽车制造商不仅需应对美国高关税，还要面对中国电动汽车制造商的竞争压力。此外，芯片供应短缺问题也给行业发展带来了阻碍，为应对这些困境，大众汽车和保时捷等企业已开始实施裁员和减产措施。零部件供应商博世也宣布裁员约1.3万人，显示出行业整体的不景气。

尽管面临诸多挑战，近期调查显示德国汽车行业的景气度有所回升，商业景气指数从-21.3点回升至-12.9点，表明市场对未来的信心有所增强。这种转变可能为行业恢复提供了新的希望，但长远来看，仍需采取积极措施应对当前的困境。

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📰 国金证券：“金九银十”旺季中行业分化的特征与逻辑

根据国金证券的研报，9月经济总体平稳，内需在“金九银十”旺季的推动下有所回暖，但行业表现却冷热不均。供给侧治理与产业升级的成效显著，导致上游资源品和新兴制造业、高端装备制造业的景气度较高，而传统原材料和消费板块则表现不佳。展望未来，如果财政支出加速并有更多支持政策落地，传统行业的景气度有望改善，行业分化可能会收敛。

9月的行业信息显示，整体旺季氛围依然存在，但各行业的表现差异明显。上游资源品在政策推动下，供给收缩与需求增加，价格持续上涨，表现最为突出。相比之下，传统原材料如钢铁和建材的旺季表现则相对疲弱。中游的新兴制造业和高端装备制造业受益于国内外需求的回暖，景气度明显提升，而下游消费板块的复苏力度不足，整体表现稍显乏力。

综上所述，尽管经济在整体上保持稳定，但行业间的分化现象仍然明显。未来的政策走向以及经济形势的变化将对各个行业的景气度产生重要影响。特别是在政策支持落地的情况下，传统行业的复苏潜力值得关注。

🏷️ #经济 #行业分析 #供给侧 #消费信心 #景气度

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