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📰 SemiAnalysis：闪存制造正“由钨转钼”-证券之星

SemiAnalysis指出，3D NAND在约300层后遇到钨字线的物理瓶颈，电阻过高、氟基化学工艺导致漏电，以及在超深孔中填充困难，促使向钼转型成为必然选择。相较钨，钼具备更低电阻、无需氟基化学工艺以及在高深宽比结构中的更好填充能力，这三点正好回应深层堆叠中暴露的缺陷。当前量产仍在2xx层，行业分布显示铠侠/闪迪218层、美光276层、三星286层、SK海力士321层，向3xx至4xx层跃进已启动。SemiAnalysis预计2025年至2027年，钼在NAND总产能中的占比将由中个位数提升至约30%，三大厂商均已宣布转向钼工艺，三星自2024年起进入量产，美光2025年在Lam Research ALTUS Halo设备上启动大规模量产，SK海力士计划2026年底推出375层钼NAND。设备市场方面，钼沉积设备2027年年销售将超过10亿美元，至2030年约20亿美元/年，受益延伸覆盖DRAM与逻辑芯片的转型。 Lam Research等设备商将最先受益，后续AMAT、ASMI及北方华创等也将受益于后续扩展。上述趋势与细分市场测算已纳入前道设备模型，显示钼工艺对未来存储与计算体系的结构性影响。以上信息整理自SemiAnalysis及相关报道。

🏷️ #半导体 #3DNAND #钼工艺 #钨替代 #存储设备

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📰 钨价冲高抬升行业盈利中枢 4家头部钨企上半年业绩预喜

2026年上半年，国内钨市场经历价格剧烈波动后回归高位，行业景气度显著提升。核心原料价格在年初冲高，随后因获利回吐和下游采购谨慎而回落，但整体均价同比显著上涨，推动行业盈利改善。头部上市公司如中钨高新、翔鹭钨业、章源钨业、厦门钨业等披露的半年度业绩预告大幅增长，其中翔鹭钨业甚至预计净利润同比上涨数千倍。行业利润传导机制优化、全产业链协同效应突出，使矿山、冶炼、深加工各环节利润同步提升。下游需求多点开花，硬质合金、光伏钨丝、高纯钨材料等高附加值领域成为增量。区域龙头通过扩产能、提价和结构优化提升盈利能力，钨矿自给率高的企业更具抗周期性。展望下半年，短期库存消化压力仍存，现货价格或维持低位震荡，但光伏、储能及高端制造需求回升有望为底部提供支撑，行业基本面未发生根本性改变。

🏷️ #钨市场 #业绩预增 #全产业链 #高附加值

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📰 华锐精密发布调价函 节后开工即满产下游需求持续旺盛

华锐精密在春节假期后全面复工，生产车间自正月初五率先启动，正月初八实现全面复工复产，产能已全面拉满，各条产线高效运转。公司宣布对相关钨原料相关产品调价，原因是钨金属价格持续上涨，全球钨原料价格攀升至近年新高。公司强调以严谨的生产标准与稳定品质兑现交付承诺，并在技术研发、生产管控、质量管理、销售服务等全链条制定系统性应对措施，保障供应链稳定与产品品质可控。下游需求持续旺盛，多个细分制造行业开工率走高，终端订单得到有力支撑，技术竞争力与稳定品质成为下游客户接受调价的关键。未来公司将继续以技术研发为核心，提升智能化和生产效率，努力消化成本上涨压力，提供高品质数控刀具与全流程专业服务，同时市场分析认为钨价上涨具供给刚性、新兴需求拉动与资源属性增强三重逻辑。湖南高校专家也指出华锐精密在国产替代中的核心作用，体现出本土先进制造业的协同与抗风险能力。

🏷️ #钨价上行 #产能满负荷 #高端制造 #国产替代 #数控刀具

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