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📰 [中原证券]：机械行业2026年半年度策略：周期复苏、AI科技两翼齐飞 - 发现报告

2026年上半年，中信机械行业呈现震荡上行的走势，整体涨幅领先沪深300指数约6.69个百分点，显示出周期复苏的特征。子行业方面，激光加工设备、3C设备、半导体设备、油气设备等表现突出，涨幅多在50%以上；相对疲弱的包含服务机器人、工程机械、矿山冶金机械等，跌幅超过15%。行业估值处于近十年均值的高位，研究机构维持“强于大市”的投资评级，并提出两条主线：周期复苏与AI科技并驱。具体看，工程机械在需求持续复苏与出海扩展的叠加下，龙头企业业绩有望改善、价值重新被估值；船舶制造维持复苏态势，盈利快速修复，龙头企业价值有望重估；AI加速下的人形机器人带来产业链的结构性机会，核心零部件企业如绿的谐波、步科股份、埃科光电等具备成长性，同时AIDC配套设备在算力提升背景下迎来放量，如液冷散热、备用电源、PCB生产设备与光模块测试设备等领域的龙头企业有望受益。综合来看，行业将围绕周期复苏与人工智能产业化两翼发展，投资者需关注主机厂、核心零部件企业及相关产业链的增速与盈利修复情况，并警惕宏观、原材料价格及国产替代进度等风险。

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📰 工程机械需求复苏态势持续，机器人ETF国泰（159551）涨超2.7%

每日经济新闻称，2026年开年工程机械需求持续回升，2月3日机器人ETF国泰上涨超过2.7%，反映市场信心回暖。中原证券分析，设备更新周期到来带动行业需求回升，工业机器人周期性复苏与人形机器人量产共振，提升了产业链投资价值。
此外，船舶制造行业继续呈现复苏趋势，在供给收缩缓慢恢复的背景下，本轮景气周期有望延续；AIDC产业快速发展，主设备及配套设备需求快速增长，空调系统、UPS电源、备用电源等需求旺盛，机器人指数（H30590）所覆盖的相关企业也走强。

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