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📰 广东龙行天下即将上会，揭秘“隐形巨头”的“智造”密码

龙行天下始于1998年东莞模具作坊，先深耕鞋模，2011年转入运动鞋代工，2016年布局越南，形成国内外双基地。面对制鞋工序“软、变、繁、杂”的自动化难题，公司2018年成立自动化企业，自研设备、数字系统与AI，推动传统代工向智能制造转型。
公司全球员工超2.8万人，布局26座工厂，年产销鞋类超5200万双，为多家运动品牌供货。研发成果涵盖自动化产线、3D打印模具及数字管理系统，推动其从按图生产转向参与客户联合开发。2026年IPO获上交所受理，拟募资扩产并建设研发中心，以技术升级产能、提升竞争力。

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📰 龙行天下即将上会，给李宁、阿迪达斯造鞋，2025年增收不增利

广东东莞运动鞋履制造商龙行天下拟登陆上交所沪主板，11月9日上会，保荐人为招商证券。公司为李宁、安踏、阿迪达斯等品牌代工，产品以运动鞋为主，2025年销量5175万双、营收58.34亿元，并在中国、越南、印尼设有生产基地，全球员工逾2.6万人。
2023至2025年，公司营收持续增长，但净利润于2025年回落，毛利率也有波动。前五大客户销售占比约86%至89%，应收账款逐年上升；原材料成本占比较高，议价能力受限，另有社保公积金补缴风险。本次IPO拟募资约11亿元，用于国内外自动化生产基地建设、产线升级及补充流动资金。

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📰 龙行天下冲刺A股：从代工巨头到技术驱动型先进制造企业

上交所将于11月9日审议龙行天下主板IPO。公司深耕运动鞋履制造，全球产销规模居前，国内销量排名第一。2025年销量超5175万双、营收58.34亿元，2026年上半年营收31.70亿元。行业竞争转向综合能力，公司持续推进转型升级。
公司自研自动化产线和数字管理系统，应用3D打印模具、超临界发泡技术，提升效率与品质并降低能耗，拥有七大开发中心及436项专利；为安踏、adidas、李宁等供货，并在中越印尼布局26家工厂，形成全球协同产能，拟借IPO强化智能制造。

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📰 一双鞋的代工利润有多少？这家公司IPO给出答案

龙行天下是一家以运动鞋履开发、生产与销售为主的代工企业，正冲刺上交所主板上市。招股书与回复文件显示，公司在全球拥有26家工厂，2025年产销约5175万双，营业收入58.34亿元，行业地位在国内市场靠前、全球市场份额约1.78%，但与头部企业相比仍有差距。公司股权高度集中在龙氏家族，治理结构相对稳定，但存在劳务派遣用工比例偏高、部分员工未缴社保等问题，已整改并逐步转为正式员工，社保补缴对利润的短期影响在下降。前五大客户占据公司87%左右收入，且对知识产权归属存在隐患，开发环节的知识产权多归属于客户，需关注潜在风险。2025年利润增收不增利，归母净利润同比下降8.7%，受高人力成本、管理与财务费用上升及资产减值等因素拖累。公司计划通过IPO募集约14.09亿元资金，其中10亿元用于产能扩张与自动化升级，4亿元用于补充流动资金，意在提升毛利率并降低国内成本压力。总体来看，龙行天下具备一定规模与市场潜力，但在行业竞争、客户集中度、成本控制及知识产权归属等方面仍需持续改善以支撑上市后的长期发展。

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📰 阿迪、李宁的代工厂要上市？龙行天下挂牌仅一月即冲刺A股 — 新京报

岁末年初，广东龙行天下科技股份有限公司在完成新三板挂牌后迅速向上交所主板发起冲击，显示出其对资本的强烈渴求。公司近年来业绩显著增长，2023年和2024年营业收入分别为42.11亿元和55.88亿元，但其盈利能力面临压力，综合毛利率已从19.18%下滑至17.56%。

龙行天下的客户结构高度集中，前五大客户贡献了接近九成的销售额，尤其是李宁占比达到25.01%。这种依赖使得公司面临较大的经营风险，若主要客户关系生变，将对业绩产生重大影响。此外，国际贸易和关税风险也对其外贸型企业构成挑战。

为了应对规模扩张与行业风险，龙行天下在越南和印尼建立生产基地，逐步加快出海步伐。公司计划进一步扩大产能建设，并推动工厂智能化和数字化改造。尽管面临上市难度，龙行天下仍在积极准备招股书，争取在2026年进行申报。

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