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📰 赛升药业2026年中报:核心高毛利品种市占率领先 扣非盈利259.67万元 成长确定性凸显

赛升药业在报告期内展现出强劲盈利韧性和稳健的经营质量。核心品种包括纤溶酶注射剂、脱氧核苷酸钠注射液等仍占据行业领先地位，心脑血管板块毛利率提升至81.08%，显示公司具有出色的定价能力与成本管控能力。四大核心品种合计贡献超九成主营收入，综合毛利率维持在67.84%的高位，显著高于行业平均水平。核心单品纤溶酶注射剂毛利率83.82%，比上年提升6.01个百分点，依托独家技术壁垒形成稳定高毛利现金流，支撑企业基本盘。资产结构健康，目信息显示公司无高息负债压力，期末负债率仅3.90%，交易性金融资产超13.79亿元，现金储备充足，增强研发与渠道扩张的韧性。研发投入达到2970.83万元，同比增长8.70%，多条在研管线进展超市场预期：K11人源化抗 VEGF 单抗进入上市申报冲刺阶段，萘莫司他注射剂重新启动审评，达格列净原料药获批生产、缓释片进入技术审评。参股创新资产亦具亮点，Mil62 等药物进入全球适应症首批，带来潜在投资收益弹性。公司在专利、生产工艺和质量体系上持续布局，形成从原料药到制剂的全链条能力，长期竞争力持续增强。整体而言，赛升药业主业稳健、创新管线逐步商业化、资产负债率低、现金充裕，未来与创新药落地及参股资产释放相配合，业绩弹性与成长空间值得关注。

🏷️ #药企 #毛利率 #创新管线 #现金储备 #负债率

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📰 财报快递｜瑞鹄模具(002997)2025年度营收激增36%净利仅增12%，毛利率承压，经营现金流大增124%

2025年度报告显示，瑞鹄汽车模具全年实现营业收入32.92亿元，净利润3.92亿元，扣非净利润3.71亿元，现金流净额5.19亿元，ROE达到16.86%。公司主营分为汽车制造装备与汽车轻量化零部件两大板块，专用设备收入21.18亿元，零部件收入10.72亿元，分别占比64.34%与32.58%，在手订单47.72亿元。
行业背景与风险方面，2025年新能源汽车渗透率首次超过50%，提升行业景气。公司在“一带一路”沿线深化布局，新增斯堪尼亚、CAOA等客户，外销订单持续增加。成本方面毛利率下滑、管理与销售费用上升、研发投入增大；汇兑损失与资产减值上升对利润产生影响，同时存货规模偏大、流动性指标需关注，拟派发每10股3元现金红利。

🏷️ #营收增长 #毛利率下滑 #在手订单 #现金流强劲

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