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📰 兴业高端制造年报解读：C类份额缩水37.6% 股票差价收益暴增347%

本报告聚焦兴业高端制造混合基金在2025年的表现与投资策略。A类与C类份额本期利润显著提升，分别达到2094.7万元与1043.4万元，较2024年分别增长约22.8倍与43.5倍，同时期末净资产与合计净资产均实现小幅增长，基金净值增速也明显跑赢基准，A类与C类超额收益分别为11.86与11.15个百分点。基金在行业配置方面偏向制造业为主，前十大重仓股集中度较高，宇通客车、宁德时代等领衔，持仓集中度推动了收益，但也提升了行业集中风险。管理层展望2026年持续看好AI算力、边际变化行业及高景气成长板块，预计全球流动性宽松及国家“十四五”规划利好高端制造与新兴科技。费用方面，2025年管理费、托管费较上年增长，与基金规模变动相符；交易方面实现扭亏为盈，股票交易收入显著提升。总体而言，基金面临份额净赎回与行业集中风险，但在高端制造与新兴领域布局明确，长期业绩仍具潜力。

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📰 “固收+成长”策略表现亮眼，公募掘金高弹性板块-证券之星

今年以来，市场回暖，“固收+”基金的业绩和规模均实现增长，其中“固收+成长”策略尤为突出。数据显示，截至三季度末，“固收+”基金整体规模达2.5万亿元，较去年底增加7700多亿元，产品数量也达到1775只。业绩方面，1795只“固收+”产品的平均单位净值增长率为5.57%，其中244只基金涨幅超过10%。

“固收+成长”策略的表现尤其亮眼，净值涨幅最高的产品配置了高比例的科技成长资产。华安智联A以48.26%的单位净值增长率位居首位，主要投资于AI产业链。随着科技成长行情的持续，高弹性领域成为获取超额收益的重要抓手，业内建议关注相关策略及产品。

展望未来，科技成长板块的产业逻辑与政策支持形成共振，AI算力和半导体设备等领域具备长期增长潜力。公募基金经理表示，在控制风险的前提下，将适度提升高弹性资产的配置比例，同时关注业绩兑现度高的科技细分赛道，以实现稳健基础上的超额收益。

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📰 11月行业配置重点推荐高端制造板块【华福金工·李杨团队】

本报告探讨了动态平衡策略、宏观驱动策略和多策略的行业配置表现。动态平衡策略自2015年初至2025年10月31日年化绝对收益为18.00%，相对收益12.00%，信息比率为1.75，表现优于基准。2025年11月推荐的行业包括有色金属和电力设备等，显示出良好的收益潜力。

宏观驱动策略同样表现出色，2016年起至2025年10月31日超额年化收益率为4.87%。该策略推荐的行业如食品饮料和新能源，表明其对宏观经济因素的敏感性。多策略自2011年5月起相对收益年化6.57%，但在2025年表现相对偏弱，超额收益为-16.20%。

此外，报告强调了行业拥挤度的风险，指出在石油石化和有色金属等行业存在较高的交易拥挤现象，可能导致未来的价格波动。整体而言，报告提供了对未来行业配置的深入分析和风险提示，为投资者提供了参考依据。

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