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📰 中邮·金工|周观点：连板高度打开情绪持续发酵，GRU行业轮动调入房地产

本周上证指数继续震荡，围绕4000点展开争夺，电池相关概念表现较佳，市场情绪逐步升温。中信一级行业中，消费与纺织服装涨幅领先，而通信和电子则出现下跌。融资资金流入电新与化工，流出计算机与汽车，ETF资金方面，人工智能和科创芯片ETF的净流入显著，显示出市场对科技股的关注。

根据扩散指数和GRU因子模型的分析，2025年11月份推荐配置有色金属、银行等行业。周度扩散指数中，有色金属、银行和钢铁等行业表现较好，而食品饮料和房地产排名较低。整体来看，行业轮动的超额收益在一定范围内波动，需关注市场动态和政策风险。

本周行业/主题ETF资金流向显示，TMT行业和中游制造行业吸引了较多资金，而上游及材料、低碳环保等行业则出现资金流出。整体市场情绪在逐渐回暖，行业投资机会亟待把握。

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📰 中国股市闯关4000点，QFII投资机构怎么看？

10月28日，上证指数首次突破4000点，标志着中国股市的回暖。尽管在高位回调后，上证综指依然吸引了大量海外投资者，显示出对中国市场的浓厚兴趣。凯思博的基金经理徐涛认为，未来中国股市依然有“慢牛”的潜力，尤其是科技板块将继续引领市场。关注资金流向和IPO发行速度，将是判断市场走势的重要因素。

科技行业，特别是半导体领域，展现出显著的增长潜力。徐涛提到，中芯国际等龙头企业的股价大幅上涨，同时也提醒投资者关注估值回调的风险。此外，中国互联网巨头如腾讯和阿里巴巴依然是投资者青睐的对象，尽管面临短期波动，但他们在AI和云服务方面的优势不可忽视。

新消费市场的崛起同样值得关注。尽管传统消费面临压力，泡泡玛特等新消费品牌表现出强劲的增长潜力，尽管股价经历回调，但其在国际市场的影响力依然不容小觑。未来的市场空间将取决于创新能力和自身品牌的影响力，促进新消费的持续发展。

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📰 高端制造与智能科技领涨 主题基金近一年收益超60%_基金动态_基金_中金在线

2025年8月，上证指数持续攀升，尤其是在科技制造领域表现突出，特别是光模块、PCB、液冷和国产算力芯片等细分市场资产不断上涨，激发了市场的做多情绪。广发先进制造股票发起式A基金在这波行情中回报颇丰，最近一年回报率达到65.79%。该基金重点投资于半导体、电子元器件等行业，重仓股表现优异，其中光模块龙头股新易盛涨幅超过200%。

广发先进制造A自2023年二季度以来重仓中际旭创和天孚通信，这两只股票在行情启动前处于低位，之后分别上涨150%和170%，为基金贡献了显著的超额收益。该基金成立于2022年，专注于先进制造行业相关股票，投资于相关上市公司股票的比例不低于80%。

展望未来，基金经理孙迪对A股市场持乐观态度，认为在政策支持与流动性充裕的背景下，市场估值仍具吸引力。他看好人工智能和科技制造的投资机会，关注AI算力、半导体自给自足、人型机器人等领域的发展，并积极寻找消费电子、固态电池等技术进步带来的配置机会。

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