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📰 浙商证券王大霁：大盘蓝筹股债比价优势突出，11月宜攻守兼备

A股近期震荡调整，资金从交易拥挤的AI算力转向银行、食品饮料、石油石化等红利与消费蓝筹。美联储加息环境下，短久期、现金流稳定的资产更受青睐；沪深300、上证50估值回落，股债比价处于近十年高位，盈利预期稳定，为市场企稳提供支撑。
经济方面，工业企业利润改善，高技术制造业贡献突出，地产政策加码且房价显现回暖信号。沪深300行业结构也在转型，信息技术权重上升、金融权重下降，双创成分增加，成长属性增强。随着交易拥挤度修复、ETF资金流入，市场中期配置价值提升；策略上可价值作底仓，关注消费红利，并择机布局低拥挤度的AI应用等成长机会。

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📰 印度Axis互惠基金调整投资组合 增持大盘金融与消费板块

Axis互惠基金近期调整资产配置，重点转向消费导向型板块和大盘金融股，同时在制造业板块维持积极立场。管理规模在2026年第二季度达到约396.1亿美元。基金经理指出，消费类资产正走出长期低迷，行业景气度正在拐点回升，金融与消费板块在宏观增长改善下具备投资价值。政府与央行的协同刺激为消费和金融服务业提供支撑。制造业方面，基金继续看好资本货物、电力设备、汽车零部件、EMS及国防军工等核心仓位，全球变压器市场的供应链瓶颈有利于印度本土制造。就估值风险而言，制造业长期增长逻辑未变，但当前整体估值较高，存在阶段性回调的可能，市场负面消息可能引发个股波动。市值风格上，基金偏好大盘股，银行和FMCG等消费相关行业权重较高，估值较中小盘更具吸引力，若大盘蓝筹盈利兑现，将增强投资吸引力。基金建议投资者聚焦企业盈利能力与估值水平，避免盲目追逐题材，只有基本面改善且估值在合理区间的板块，才有望实现稳健的中长期回报。

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