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📰 广联航空：三大因素驱动未来业绩增长，培育多极增长引擎

广联航空在近期的路演活动中介绍了未来业绩增长的三大核心驱动因素。首先，传统业务将持续稳步增长，依托于与客户的良好关系和技术的不断迭代，确保核心业务的稳定性。其次，公司将加快新兴领域的业务落地，特别是在商业航天、深海装备和机器人等领域，借助市场需求的释放，培育新的增长引擎。此外，通过资源整合与管理优化，广联航空致力于提升运营效率，从而改善盈利水平和抗风险能力。

公司在实施“海-陆-空-天”全空间高端装备一体化发展战略的同时，积极布局新兴市场。广联航空通过与高校的合作，深入机器人和工业智能化等前沿领域，探索潜力业务。与此同时，围绕商业航天的核心结构件，广联航空通过收购与产学研合作，形成了涵盖运载火箭和卫星结构的双维度业务矩阵，力求在这一快速发展的行业中占据一席之地。通过这些举措，广联航空将在未来逐步构建更加完整的业务生态，为公司长期发展注入持续动力。

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📰 广发证券：从加息周期步入降息周期 看好全球制造业投资上行

广发证券的研报指出，全球制造业投资正在上行，建议关注海外资源品、欧美工业品和消费品，以及参与全球供应链的企业。资源品如油气和采矿等具有全球定价能力，而工业品则在海外市场持续提升份额。消费品在降息背景下展现出弹性，尤其是美国的手工具在过去的降息周期中表现优异。

报告分析了全球经济的降息趋势，包括美国和欧洲的降息预期，以及发展中国家的降息情况。制造业回流和欧美再工业化的趋势正在推动经济扩张，全球PMI在8月创下14个月高位，尤其是东南亚和欧洲表现强劲。美国通过关税和税收政策促进制造业回流，传统行业的复苏尤为突出。

此外，美国的库存水位处于历史低位，补库周期已经开启。零售商的去库存趋势明显，带动了制造端的被动去库。尽管消费品的主动去库尚未结束，但复苏的弹性和脉冲性较强。报告还提示了贸易摩擦、宏观经济和竞争加剧等风险。

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📰 从价格战到价值重塑——投资视角看“反内卷”浪潮下的新机遇

广发证券积极推进投资者教育，通过“投研财富+”专栏向投资者普及投研框架，帮助他们掌握投资分析方法，以提高他们的获得感和维护合法权益。近期“反内卷”主题成为市场关注热点，成为反映供给侧改革的新动向。内卷竞争的本质是为了保持市场地位而造成的资源浪费，其形成原因包括需求不足和市场供需失衡等，导致行业产能过剩和价格战。

政策的反内卷力度正在加大，多个行业如光伏、新能源汽车等被重点整治，旨在通过行业自律和市场化措施来改善竞争环境。虽然反内卷的政策初见成效，但仍需长时间观察其对整体市场的影响。短期内，部分行业如光伏和煤炭等可能在政策支持下出现股价反弹，但投资者需保持谨慎态度，关注行业变化和投资风险。

长远来看，反内卷政策不仅仅是短期措施，而是需要在供需两端政策协作下持续推进。通过推动产业重组和设备更新等措施，有望实现市场供需平衡，帮助行业回归理性发展。投资者在关注市场机会的同时，更应审慎评估潜在风险，以制定合理的投资策略。

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