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📰 制造业景气水平改善 新出口订单指数升幅明显
11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，较上月上升0.2个百分点，显示出景气水平有所改善。新出口订单指数显著上升1.7个百分点，表明外贸环境的改善对制造业产生了积极影响。生产指数回升至临界点，整体制造业的产需两端均有好转，13个制造业分项指数大部分呈现上升趋势，反映出市场需求的恢复。
具体来看，装备制造业、高技术制造业和消费品制造业的生产指数均保持在扩张区间，基础原材料行业也显示出生产活动的稳定恢复。购进价格指数上升至53.6%，表明原材料价格普遍上涨，市场需求趋稳对价格形成支撑。分析师指出，随着年底的临近，制造业市场需求有望继续回升。
然而，尽管PMI有所改善，仍处于历史低位，特别是高技术制造业和装备制造业的PMI连续两个月回落，显示出宏观政策加码的必要性。整体来看，制造业在外贸环境改善和政策支持下，未来仍有进一步回升的空间。
🏷️ #制造业PMI #新出口订单 #市场需求 #价格指数 #宏观政策
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📰 制造业景气水平改善 新出口订单指数升幅明显
11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，较上月上升0.2个百分点，显示出景气水平有所改善。新出口订单指数显著上升1.7个百分点，表明外贸环境的改善对制造业产生了积极影响。生产指数回升至临界点，整体制造业的产需两端均有好转，13个制造业分项指数大部分呈现上升趋势，反映出市场需求的恢复。
具体来看，装备制造业、高技术制造业和消费品制造业的生产指数均保持在扩张区间，基础原材料行业也显示出生产活动的稳定恢复。购进价格指数上升至53.6%，表明原材料价格普遍上涨，市场需求趋稳对价格形成支撑。分析师指出，随着年底的临近，制造业市场需求有望继续回升。
然而，尽管PMI有所改善，仍处于历史低位，特别是高技术制造业和装备制造业的PMI连续两个月回落，显示出宏观政策加码的必要性。整体来看，制造业在外贸环境改善和政策支持下，未来仍有进一步回升的空间。
🏷️ #制造业PMI #新出口订单 #市场需求 #价格指数 #宏观政策
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📰 11月份我国制造业PMI升至49.2% 市场信心有所改善_中国经济网——国家经济门户
11月份制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，较上月小幅上升，显示市场信心有所改善。生产和新订单指数分别为50.0%和49.2%，均有提升，表明制造业的产需两端均有改善。尽管国际经济环境复杂，但中美经贸磋商达成共识，外贸环境有所改善，制造业出口趋稳。
从企业规模来看，大型企业PMI略有下降，而中型和小型企业PMI则有所上升，尤其是小型企业PMI达到近6个月高点。高技术制造业PMI保持在50.1%以上，显示相关行业持续增长。生产经营活动预期指数为53.1%，企业对市场发展的信心增强，尤其是在有色金属和航空航天等行业。
非制造业PMI为49.5%，有所下降，主要受消费相关服务业淡季影响。但金融活动和建筑业的恢复为经济带来积极因素。随着政策支持的持续和年底需求的释放，预计投资与消费将有所回暖，为经济良好收官奠定基础。整体来看，经济运行需加快政策落实，以提升社会预期和释放需求潜力。
🏷️ #制造业PMI #市场信心 #企业规模 #外贸环境 #政策支持
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📰 11月份我国制造业PMI升至49.2% 市场信心有所改善_中国经济网——国家经济门户
11月份制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，较上月小幅上升，显示市场信心有所改善。生产和新订单指数分别为50.0%和49.2%，均有提升，表明制造业的产需两端均有改善。尽管国际经济环境复杂，但中美经贸磋商达成共识，外贸环境有所改善，制造业出口趋稳。
从企业规模来看，大型企业PMI略有下降，而中型和小型企业PMI则有所上升，尤其是小型企业PMI达到近6个月高点。高技术制造业PMI保持在50.1%以上，显示相关行业持续增长。生产经营活动预期指数为53.1%，企业对市场发展的信心增强，尤其是在有色金属和航空航天等行业。
非制造业PMI为49.5%，有所下降，主要受消费相关服务业淡季影响。但金融活动和建筑业的恢复为经济带来积极因素。随着政策支持的持续和年底需求的释放，预计投资与消费将有所回暖，为经济良好收官奠定基础。整体来看，经济运行需加快政策落实，以提升社会预期和释放需求潜力。
🏷️ #制造业PMI #市场信心 #企业规模 #外贸环境 #政策支持
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📰 11月份我国制造业PMI升至49.2% 市场信心有所改善
11月份中国制造业PMI升至49.2%，比10月份小幅上升0.2个百分点，显示市场信心有所改善。生产和新订单指数分别为50.0%和49.2%，均有所上升，表明产需两端均有所改善。虽然国际经济环境复杂，但中美经贸磋商达成的共识使得制造业出口趋稳，市场条件逐渐好转。
从企业规模来看，小型企业表现突出，PMI上升至49.1%，是近六个月来的高点。高技术制造业持续增长，PMI达50.1%，同时，生产经营活动预期指数上升至53.1%，预示企业对市场发展的信心增强。12月份可能会因政策落实和资金投放带来需求的稳步回升。
非制造业PMI则为49.5%，较上月下降0.6个百分点，受消费服务业淡季影响明显。然而，建筑业等领域恢复迹象及金融活动持续向好，企业乐观预期保持稳定。年底的投资和消费需求释放，将为经济良好收官奠定基础，促进社会预期的提升。
🏷️ #制造业PMI #市场信心 #生产经营 #企业规模 #非制造业
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📰 11月份我国制造业PMI升至49.2% 市场信心有所改善
11月份中国制造业PMI升至49.2%，比10月份小幅上升0.2个百分点，显示市场信心有所改善。生产和新订单指数分别为50.0%和49.2%，均有所上升，表明产需两端均有所改善。虽然国际经济环境复杂，但中美经贸磋商达成的共识使得制造业出口趋稳，市场条件逐渐好转。
从企业规模来看，小型企业表现突出，PMI上升至49.1%，是近六个月来的高点。高技术制造业持续增长，PMI达50.1%，同时，生产经营活动预期指数上升至53.1%，预示企业对市场发展的信心增强。12月份可能会因政策落实和资金投放带来需求的稳步回升。
非制造业PMI则为49.5%，较上月下降0.6个百分点，受消费服务业淡季影响明显。然而，建筑业等领域恢复迹象及金融活动持续向好，企业乐观预期保持稳定。年底的投资和消费需求释放，将为经济良好收官奠定基础，促进社会预期的提升。
🏷️ #制造业PMI #市场信心 #生产经营 #企业规模 #非制造业
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📰 10月工业增速高位放缓，高技术制造业仍有亮眼表现
根据国家统计局公布的数据，10月份规模以上工业增加值同比增长4.9%，增速相比9月回落1.6个百分点，显示出工业生产增速的放缓。1-10月的累计增速为6.1%。从制造业采购经理指数来看，10月PMI为49.0%，较上月有所下降，意味着制造业景气水平降低。特别是在采矿业和电力等行业，总体增长均保持在相对较高的水平，而高技术制造业增速最为突出，同比增长7.2%。
分析认为，10月工业生产动能减弱主要是由于9月的短期因素消退，以及出口增速的下滑，导致生产活动减缓。此外，国内消费和投资的疲软，以及政策的调整也给部分行业带来约束。展望未来，预计11月份工业增加值增速有望回暖，主要得益于新型政策性金融工具的投放及地方政府债务的支持，这将为工业生产提供支撑。
不过，仍需关注“供强需弱”的经济矛盾，外需回落的趋势以及基数因素可能导致工业增速继续减缓。尽管如此，内需的改善和投资的回升，特别是年底前购车需求的维持，或将为未来的工业生产注入动力。总体来看，经济结构调整将从制造业逐渐向服务业转变，这是当前经济增长的一个重要趋势。
🏷️ #工业增加值 #制造业PMI #高技术制造业 #政策支持 #经济结构调整
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📰 10月工业增速高位放缓，高技术制造业仍有亮眼表现
根据国家统计局公布的数据，10月份规模以上工业增加值同比增长4.9%，增速相比9月回落1.6个百分点，显示出工业生产增速的放缓。1-10月的累计增速为6.1%。从制造业采购经理指数来看，10月PMI为49.0%，较上月有所下降，意味着制造业景气水平降低。特别是在采矿业和电力等行业，总体增长均保持在相对较高的水平，而高技术制造业增速最为突出，同比增长7.2%。
分析认为，10月工业生产动能减弱主要是由于9月的短期因素消退，以及出口增速的下滑，导致生产活动减缓。此外，国内消费和投资的疲软，以及政策的调整也给部分行业带来约束。展望未来，预计11月份工业增加值增速有望回暖，主要得益于新型政策性金融工具的投放及地方政府债务的支持，这将为工业生产提供支撑。
不过，仍需关注“供强需弱”的经济矛盾，外需回落的趋势以及基数因素可能导致工业增速继续减缓。尽管如此，内需的改善和投资的回升，特别是年底前购车需求的维持，或将为未来的工业生产注入动力。总体来看，经济结构调整将从制造业逐渐向服务业转变，这是当前经济增长的一个重要趋势。
🏷️ #工业增加值 #制造业PMI #高技术制造业 #政策支持 #经济结构调整
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📰 中信证券：预计增量政策将带动四季度经济平稳运行，全年有望实现增长目标 港美股资讯 | 华盛通
2025年10月制造业PMI为49.0%，较上月回落0.8个百分点，反映出制造业景气相较于9月有所下降。假期的集中导致供给和需求均受到限制，尤其在部分行业受上游价格上涨的影响下，景气度显著下滑。然而，非制造业PMI却有所改善，主要由于长假带动服务业的活跃。整体来看，经济运行保持平稳，四季度财政和货币政策的有效落实有望支持全年经济增长。
从分行业来看，某些行业如石油加工和汽车制造景气度较高，而受到反内卷影响的行业如化学纤维和金属制品则面临较大压力。服务业的景气改善显示出假期期间文旅和交通等需求的回暖，国内出游人数和花费均有所上升。这些因素共同影响了10月的经济表现，预计在政策支持下，四季度的经济将保持平稳发展。
尽管10月经济数据呈现出一定的回落迹象，价格端指数的连续下滑表明经济温度仍需提升。财政部和央行的政策措施将为基建投资提供支持，有助于改善经济形势。综合来看，10月的PMI数据反映出制造业和服务业的分化趋势，未来经济增长仍有望实现预期目标。
🏷️ #制造业PMI #非制造业PMI #经济增长 #假期效应 #分行业景气
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📰 中信证券：预计增量政策将带动四季度经济平稳运行，全年有望实现增长目标 港美股资讯 | 华盛通
2025年10月制造业PMI为49.0%，较上月回落0.8个百分点，反映出制造业景气相较于9月有所下降。假期的集中导致供给和需求均受到限制，尤其在部分行业受上游价格上涨的影响下，景气度显著下滑。然而，非制造业PMI却有所改善，主要由于长假带动服务业的活跃。整体来看，经济运行保持平稳，四季度财政和货币政策的有效落实有望支持全年经济增长。
从分行业来看，某些行业如石油加工和汽车制造景气度较高，而受到反内卷影响的行业如化学纤维和金属制品则面临较大压力。服务业的景气改善显示出假期期间文旅和交通等需求的回暖，国内出游人数和花费均有所上升。这些因素共同影响了10月的经济表现，预计在政策支持下，四季度的经济将保持平稳发展。
尽管10月经济数据呈现出一定的回落迹象，价格端指数的连续下滑表明经济温度仍需提升。财政部和央行的政策措施将为基建投资提供支持，有助于改善经济形势。综合来看，10月的PMI数据反映出制造业和服务业的分化趋势，未来经济增长仍有望实现预期目标。
🏷️ #制造业PMI #非制造业PMI #经济增长 #假期效应 #分行业景气
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📰 华泰 | 宏观：假期错位拖累10月制造业PMI回落
10月制造业PMI数据回落至49%，显示出制造业景气度持续偏弱，主要受到国庆中秋假期影响，工作日减少导致生产活动受限。新订单和新出口订单均有所下降，尤其是高耗能行业的表现较差，反映出制造业的需求端仍显疲软。
非制造业则小幅回升至50.1%，其中服务业表现相对较好，但建筑业仍显疲弱。假期效应推动了部分行业的商务活动，然而整体需求仍需改善。原材料和出厂价格指数的回落，进一步表明企业利润受到压力。
展望未来，逆周期政策的加码可能成为提振制造业的重要因素。中美经贸谈判及“一带一路”投资的加速，或将为出口增长带来支持，但需警惕中美贸易摩擦的风险。
🏷️ #制造业PMI #非制造业 #经济数据 #政策支持 #中美贸易
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📰 华泰 | 宏观：假期错位拖累10月制造业PMI回落
10月制造业PMI数据回落至49%，显示出制造业景气度持续偏弱，主要受到国庆中秋假期影响，工作日减少导致生产活动受限。新订单和新出口订单均有所下降，尤其是高耗能行业的表现较差，反映出制造业的需求端仍显疲软。
非制造业则小幅回升至50.1%，其中服务业表现相对较好，但建筑业仍显疲弱。假期效应推动了部分行业的商务活动，然而整体需求仍需改善。原材料和出厂价格指数的回落，进一步表明企业利润受到压力。
展望未来，逆周期政策的加码可能成为提振制造业的重要因素。中美经贸谈判及“一带一路”投资的加速，或将为出口增长带来支持，但需警惕中美贸易摩擦的风险。
🏷️ #制造业PMI #非制造业 #经济数据 #政策支持 #中美贸易
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📰 行业ETF风向标丨ETF交易活跃度遇冷，工程机械ETF半日涨幅近1%
今日上午，ETF交易活跃度显著下降，多只ETF成交量明显缩减。其中，香港证券ETF（513090）半日成交金额降至62.2亿元，较前一交易日减少近100亿元。A股行业和主题ETF中，仅科创芯片ETF（588200）和证券ETF（512800）的半日成交额超过10亿元。通信ETF广发（159507）在早盘出现补涨，涨幅达到4.48%，而其他行业ETF表现平平，工程机械ETF（159542）涨幅近1%。
从投资逻辑来看，9月我国制造业PMI环比回升至49.8%，生产、新订单和新出口订单等分项指数均有所改善，显示制造业供需两端好转。未来，随着国内政策的持续发力和“反内卷”等措施的实施，制造业的盈利能力有望恢复，整体景气度将逐步回升，推动上游机械设备需求的改善。
工程机械ETF（159542）和工程机械ETF（560280）今日上午分别上涨0.88%和0.46%。其中，工程机械ETF（560280）规模较大，半日成交金额为6007.32万元。这两只ETF均追踪中证工程机械主题指数，反映了工程机械领域代表性上市公司的整体表现。
🏷️ #ETF交易 #制造业PMI #工程机械 #市场动态 #补涨
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📰 行业ETF风向标丨ETF交易活跃度遇冷，工程机械ETF半日涨幅近1%
今日上午，ETF交易活跃度显著下降，多只ETF成交量明显缩减。其中，香港证券ETF（513090）半日成交金额降至62.2亿元，较前一交易日减少近100亿元。A股行业和主题ETF中，仅科创芯片ETF（588200）和证券ETF（512800）的半日成交额超过10亿元。通信ETF广发（159507）在早盘出现补涨，涨幅达到4.48%，而其他行业ETF表现平平，工程机械ETF（159542）涨幅近1%。
从投资逻辑来看，9月我国制造业PMI环比回升至49.8%，生产、新订单和新出口订单等分项指数均有所改善，显示制造业供需两端好转。未来，随着国内政策的持续发力和“反内卷”等措施的实施，制造业的盈利能力有望恢复，整体景气度将逐步回升，推动上游机械设备需求的改善。
工程机械ETF（159542）和工程机械ETF（560280）今日上午分别上涨0.88%和0.46%。其中，工程机械ETF（560280）规模较大，半日成交金额为6007.32万元。这两只ETF均追踪中证工程机械主题指数，反映了工程机械领域代表性上市公司的整体表现。
🏷️ #ETF交易 #制造业PMI #工程机械 #市场动态 #补涨
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📰 连续回升！9月制造业PMI为49.8%
近日，国家统计局发布的数据显示，9月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，较上月上升0.4个百分点，显示出制造业的边际改善。生产指数和新订单指数均有所回升，反映出市场需求的改善。分析认为，此次制造业PMI的回升主要归因于季节性因素、消费贷款政策的落地以及国内资本市场活跃等多重因素的共同作用。此外，主要原材料价格有所回落，显示出成本压力的减轻。
然而，非制造业商务活动指数为50.0%，较上月下降，服务业活动受到暑期效应消退的影响。餐饮、文化及娱乐等服务行业的商务活动指数降至临界点以下，整体服务业景气度略有下滑。部分高景气行业如金融、信息服务等仍保持较强活力，但房地产市场的降温对服务业有所拖累，建筑业的表现也显示出投资增长乏力的情况。
综合来看，尽管制造业的表现有所回暖，整体经济仍面临一些挑战，特别是在消费需求不足和房地产投资下滑的背景下。各项政策的持续发力和市场信心的恢复将对未来经济走势产生关键影响。
🏷️ #制造业PMI #服务业 #经济回暖 #消费需求 #政策支持
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📰 连续回升！9月制造业PMI为49.8%
近日，国家统计局发布的数据显示，9月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，较上月上升0.4个百分点，显示出制造业的边际改善。生产指数和新订单指数均有所回升，反映出市场需求的改善。分析认为，此次制造业PMI的回升主要归因于季节性因素、消费贷款政策的落地以及国内资本市场活跃等多重因素的共同作用。此外，主要原材料价格有所回落，显示出成本压力的减轻。
然而，非制造业商务活动指数为50.0%，较上月下降，服务业活动受到暑期效应消退的影响。餐饮、文化及娱乐等服务行业的商务活动指数降至临界点以下，整体服务业景气度略有下滑。部分高景气行业如金融、信息服务等仍保持较强活力，但房地产市场的降温对服务业有所拖累，建筑业的表现也显示出投资增长乏力的情况。
综合来看，尽管制造业的表现有所回暖，整体经济仍面临一些挑战，特别是在消费需求不足和房地产投资下滑的背景下。各项政策的持续发力和市场信心的恢复将对未来经济走势产生关键影响。
🏷️ #制造业PMI #服务业 #经济回暖 #消费需求 #政策支持
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📰 2025年9月PMI数据点评：景气小幅改善，但低于季节性表现
2025年9月制造业PMI小幅回升至49.8%，高于预期，但仍低于季节性表现。三季度制造业PMI均值为49.5%，显示经济恢复趋势有所巩固。需求端因极端天气影响减弱及政策支持，市场需求有所恢复，新订单指数虽上升但仍处收缩区间。生产端表现较好，生产指数回升至51.9%，企业预期指数也上升至54.1%，表明企业对未来活动持乐观态度。
外需方面，尽管关税政策频出，出口需求有所收窄，但新出口订单和进口指数持续回升。消费品制造业和装备制造业表现良好，分别上升至50.6%和51.9%。小型企业虽仍处于收缩区间，但降势收窄，显示企业活力有所好转。整体来看，制造业生产活动将持续稳中有增，推动原材料采购扩张。
非制造业景气略有回落，服务业PMI为50.1%，金融和新动能行业持续向好。建筑业景气度小幅回升，但仍低于去年同期水平。地产市场略有改善，预计四季度建筑业景气度将有所回升。整体经济面临政策落地不及预期及海外经济波动的风险。
🏷️ #制造业PMI #经济恢复 #市场需求 #外需 #服务业
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📰 2025年9月PMI数据点评：景气小幅改善，但低于季节性表现
2025年9月制造业PMI小幅回升至49.8%，高于预期，但仍低于季节性表现。三季度制造业PMI均值为49.5%，显示经济恢复趋势有所巩固。需求端因极端天气影响减弱及政策支持，市场需求有所恢复，新订单指数虽上升但仍处收缩区间。生产端表现较好，生产指数回升至51.9%，企业预期指数也上升至54.1%，表明企业对未来活动持乐观态度。
外需方面，尽管关税政策频出，出口需求有所收窄，但新出口订单和进口指数持续回升。消费品制造业和装备制造业表现良好，分别上升至50.6%和51.9%。小型企业虽仍处于收缩区间，但降势收窄，显示企业活力有所好转。整体来看，制造业生产活动将持续稳中有增，推动原材料采购扩张。
非制造业景气略有回落，服务业PMI为50.1%，金融和新动能行业持续向好。建筑业景气度小幅回升，但仍低于去年同期水平。地产市场略有改善，预计四季度建筑业景气度将有所回升。整体经济面临政策落地不及预期及海外经济波动的风险。
🏷️ #制造业PMI #经济恢复 #市场需求 #外需 #服务业
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📰 金价，爆发！重要信号，事关美联储降息 _绍兴网
当地时间周三，美国联邦政府首次停摆，部分机构停止运行。投资者普遍认为此次停摆是短期事件，对美国经济影响有限。与此同时，美国总统特朗普宣布与辉瑞达成协议，辉瑞将自愿降低药品售价，助力医药行业。此消息引发大型医药股上涨，标普500指数创下历史新高，整体市场情绪乐观。
数据显示，美国9月制造业活动连续第七个月收缩，ISM制造业PMI仅为49.1。此外，9月私营部门就业人数意外减少，减少3.2万人，强化了市场对美联储降息的预期。市场预计年底前将降息两次，提高了对后续经济政策的关注。
在国际市场方面，欧洲股市全线走高，受到美国美股的影响，医疗保健和钢铁行业表现尤为突出。同时，由于油价承压，库存增加，市场对原油供应过剩的预期加剧。贵金属市场因避险情绪高涨，黄金价格创下新高，反映出投资者对未来经济的不确定性担忧。
🏷️ #美国政府停摆 #辉瑞药品价格 #股市表现 #制造业PMI #贵金属市场
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📰 金价，爆发！重要信号，事关美联储降息 _绍兴网
当地时间周三，美国联邦政府首次停摆，部分机构停止运行。投资者普遍认为此次停摆是短期事件，对美国经济影响有限。与此同时，美国总统特朗普宣布与辉瑞达成协议，辉瑞将自愿降低药品售价，助力医药行业。此消息引发大型医药股上涨，标普500指数创下历史新高，整体市场情绪乐观。
数据显示，美国9月制造业活动连续第七个月收缩，ISM制造业PMI仅为49.1。此外，9月私营部门就业人数意外减少，减少3.2万人，强化了市场对美联储降息的预期。市场预计年底前将降息两次，提高了对后续经济政策的关注。
在国际市场方面，欧洲股市全线走高，受到美国美股的影响，医疗保健和钢铁行业表现尤为突出。同时，由于油价承压，库存增加，市场对原油供应过剩的预期加剧。贵金属市场因避险情绪高涨，黄金价格创下新高，反映出投资者对未来经济的不确定性担忧。
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📰 美国9月制造业PMI连续第七个月收缩 价格端仍明显承压
美国制造业在9月继续处于收缩状态，PMI录得49.1，尽管高于8月的48.7，但仍低于荣枯线50，显示出行业需求疲软和外部环境的不确定性对工厂活动的持续压制。产出指数虽回升至51，表明部分扩张，但新订单指数回落至48.9，外需依旧低迷，出口订单指数降至43，显示出企业面临的去库存压力加大。
制造业就业指数为45.3，尽管有所回升，但已连续八个月处于收缩区间，企业普遍采取裁员或冻结招聘的手段应对需求不确定性。价格指数为61.9，虽然有所下降，但仍显示原材料成本持续上涨，部分关键材料价格上涨，供应紧张情况依然存在。整体来看，制造业PMI连续七个月低于荣枯线，显示出美国制造业的疲弱状态。
尽管整体经济保持扩张，9月PMI读数对应年化GDP增长约1.9%，但分析人士认为，由于内需放缓及外部关税与政策的不确定性，美国制造业短期内难以实现明显反弹。只有少数行业实现增长，其余行业均报告收缩，整体形势依然严峻。
🏷️ #制造业 #制造业PMI #美国制造业 #经济增长 #外部环境
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📰 美国9月制造业PMI连续第七个月收缩 价格端仍明显承压
美国制造业在9月继续处于收缩状态，PMI录得49.1，尽管高于8月的48.7，但仍低于荣枯线50，显示出行业需求疲软和外部环境的不确定性对工厂活动的持续压制。产出指数虽回升至51，表明部分扩张，但新订单指数回落至48.9，外需依旧低迷，出口订单指数降至43，显示出企业面临的去库存压力加大。
制造业就业指数为45.3，尽管有所回升，但已连续八个月处于收缩区间，企业普遍采取裁员或冻结招聘的手段应对需求不确定性。价格指数为61.9，虽然有所下降，但仍显示原材料成本持续上涨，部分关键材料价格上涨，供应紧张情况依然存在。整体来看，制造业PMI连续七个月低于荣枯线，显示出美国制造业的疲弱状态。
尽管整体经济保持扩张，9月PMI读数对应年化GDP增长约1.9%，但分析人士认为，由于内需放缓及外部关税与政策的不确定性，美国制造业短期内难以实现明显反弹。只有少数行业实现增长，其余行业均报告收缩，整体形势依然严峻。
🏷️ #制造业 #制造业PMI #美国制造业 #经济增长 #外部环境
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📰 9月PMI出炉！制造业连升两月，金融业成亮点
根据国家统计局和中国物流与采购联合会发布的数据，9月份制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，较8月上升0.4个百分点，显示出制造业的恢复迹象。尽管非制造业商务活动指数保持在50%，整体运行平稳，但市场需求不足仍是当前的主要挑战。分析指出，制造业订单类指数处于荣枯线以下，建筑业活动偏弱，经济复苏的基础尚需加固。
展望四季度，宏观政策的加力、节假日消费的提升以及企业乐观预期的共同作用下，宏观经济有望继续向好。制造业PMI的回升表明稳增长政策的效果逐渐显现，生产和采购活动有恢复迹象。尽管价格类指数有所回落，市场供大于求的情况仍然突出，但整体市场价格向好运行的行业较多，未来价格仍有上升空间。
非制造业方面，金融业商务活动指数升至60%以上，显示出良好的发展势头。新动能行业持续向好，居民线上购物活跃，邮政业和新订单指数均有明显上升。尽管建筑业商务活动指数仍在50%以下，短期增长乏力，但随着投资和消费需求的集中释放，四季度的经济景气度有望回升。
🏷️ #制造业PMI #非制造业 #经济复苏 #市场需求 #宏观政策
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📰 9月PMI出炉！制造业连升两月，金融业成亮点
根据国家统计局和中国物流与采购联合会发布的数据，9月份制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，较8月上升0.4个百分点，显示出制造业的恢复迹象。尽管非制造业商务活动指数保持在50%，整体运行平稳，但市场需求不足仍是当前的主要挑战。分析指出，制造业订单类指数处于荣枯线以下，建筑业活动偏弱，经济复苏的基础尚需加固。
展望四季度，宏观政策的加力、节假日消费的提升以及企业乐观预期的共同作用下，宏观经济有望继续向好。制造业PMI的回升表明稳增长政策的效果逐渐显现，生产和采购活动有恢复迹象。尽管价格类指数有所回落，市场供大于求的情况仍然突出，但整体市场价格向好运行的行业较多，未来价格仍有上升空间。
非制造业方面，金融业商务活动指数升至60%以上，显示出良好的发展势头。新动能行业持续向好，居民线上购物活跃，邮政业和新订单指数均有明显上升。尽管建筑业商务活动指数仍在50%以下，短期增长乏力，但随着投资和消费需求的集中释放，四季度的经济景气度有望回升。
🏷️ #制造业PMI #非制造业 #经济复苏 #市场需求 #宏观政策
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📰 宏观供给形势、宏观需求形势、宏观政策形势等分析——8月度宏观运行指标图解
宏观供给形势分析显示，工业增加值增速有所放缓，但整体保持平稳。8月份，规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.37%。各行业中，制造业表现突出，尤其是装备制造业，显示出高端化、智能化和绿色化的成效。尽管采矿业和电力等行业也有增长，但整体增速较前期有所回落。
在宏观需求方面，固定资产投资增速明显下降，1-8月份全国固定资产投资同比增长仅0.5%。外部环境复杂，企业投资决策趋于谨慎，房地产投资持续下降，给投资增长带来压力。第一产业和第二产业投资有所增长，而第三产业投资则出现下降，显示出经济结构调整的挑战。
宏观价格形势分析中，8月份居民消费价格同比下降0.4%，食品价格降幅扩大，服务价格略有上涨。核心CPI回升，显示出消费市场的复杂变化。制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，虽有所改善，但仍低于临界点，反映出制造业景气水平的持续压力。整体来看，经济面临多重挑战，需要政策的进一步支持与调整。
🏷️ #工业增加值 #固定资产投资 #居民消费价格 #制造业PMI #经济形势
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📰 宏观供给形势、宏观需求形势、宏观政策形势等分析——8月度宏观运行指标图解
宏观供给形势分析显示，工业增加值增速有所放缓，但整体保持平稳。8月份，规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.37%。各行业中，制造业表现突出，尤其是装备制造业，显示出高端化、智能化和绿色化的成效。尽管采矿业和电力等行业也有增长，但整体增速较前期有所回落。
在宏观需求方面，固定资产投资增速明显下降，1-8月份全国固定资产投资同比增长仅0.5%。外部环境复杂，企业投资决策趋于谨慎，房地产投资持续下降，给投资增长带来压力。第一产业和第二产业投资有所增长，而第三产业投资则出现下降，显示出经济结构调整的挑战。
宏观价格形势分析中，8月份居民消费价格同比下降0.4%，食品价格降幅扩大，服务价格略有上涨。核心CPI回升，显示出消费市场的复杂变化。制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，虽有所改善，但仍低于临界点，反映出制造业景气水平的持续压力。整体来看，经济面临多重挑战，需要政策的进一步支持与调整。
🏷️ #工业增加值 #固定资产投资 #居民消费价格 #制造业PMI #经济形势
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📰 财信研究评8月PMI数据：预期改善但需求偏弱，制造业PMI整体平稳
2025年8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，较上月微升0.1个百分点，显示出反内卷对生产端的冲击有所消退，价格和市场预期得到改善。然而，制造业PMI连续五个月低于50%，表明国内需求不足的结构性矛盾仍然突出，经济复苏的基础依旧脆弱。
从需求角度看，尽管生产指数有所上升，但新订单指数依然处于收缩区间，反映出内外需的表现相对平稳，但整体仍呈现收缩态势。高技术制造业和装备制造业表现相对较好，而消费品和高耗能行业继续收缩，显示出消费和地产的恢复仍然存在较强的制约。
在服务业方面，股市回暖和暑期消费需求的提振使得服务业PMI回升。同时，建筑业PMI因极端天气和房地产需求低迷而降至收缩区间。总体来看，扩大内需和稳定房地产市场是促进经济恢复的关键因素，预计9月份制造业PMI将季节性提高至49.8-50.2%之间。
🏷️ #制造业PMI #经济复苏 #内需不足 #消费和地产 #服务业回升
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📰 财信研究评8月PMI数据：预期改善但需求偏弱，制造业PMI整体平稳
2025年8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，较上月微升0.1个百分点，显示出反内卷对生产端的冲击有所消退，价格和市场预期得到改善。然而，制造业PMI连续五个月低于50%，表明国内需求不足的结构性矛盾仍然突出，经济复苏的基础依旧脆弱。
从需求角度看，尽管生产指数有所上升，但新订单指数依然处于收缩区间，反映出内外需的表现相对平稳，但整体仍呈现收缩态势。高技术制造业和装备制造业表现相对较好，而消费品和高耗能行业继续收缩，显示出消费和地产的恢复仍然存在较强的制约。
在服务业方面，股市回暖和暑期消费需求的提振使得服务业PMI回升。同时，建筑业PMI因极端天气和房地产需求低迷而降至收缩区间。总体来看，扩大内需和稳定房地产市场是促进经济恢复的关键因素，预计9月份制造业PMI将季节性提高至49.8-50.2%之间。
🏷️ #制造业PMI #经济复苏 #内需不足 #消费和地产 #服务业回升
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