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📰 【十大券商一周策略】短期A股仍以震荡为主，当下重视“HALOPLUS”策略

本篇聚焦中东地缘冲突对全球供应链及中国A股的影响，强调指数层面估值修复空间有限，利润率回升是后续牛市关键。文章从风格、产业及配置维度展开：中东冲突成为风格切换催化剂，全球成本上升与金融条件走弱叠加，低估值与定价权成为核心要素；优势制造业定价权在代码膨胀、实物稀缺背景下持续提升， AI 破坏式创新加速对经济结构与资产配置方向产生深远影响。行业与资产配置方面，强调围绕中国优势制造定价权的化工、有色、电力设备、新能源等方向布局，同时增加低估值因子敞口如保险、券商、电力等。各证券机构均对油价波动及地缘冲突的短中期影响表达了谨慎但分化的判断，普遍认为结构性机会仍在：资源品、全球龙头制造、以及具备消费结构性机会的领域。综合观点是：在不确定性仍存在的背景下，维持以“实物资产+确定性成长”为主的组合，加强对高现金流、低拥挤度的板块配置，同时关注AI相关、先进制造与新能源等具备持续景气的方向。

🏷️ #地缘冲突 #定价权 #优势制造 #油价影响 #AI趋势

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📰 油价冲击下，PPI提前转正：谁在承压，谁在受益？ 港美股资讯 | 华盛通

本报告聚焦伊朗地缘冲突升级对全球原油供应与国内通胀的潜在影响。伊朗作为全球重要能源与化工原料来源，其在原油和甲醇供应中的地位，以及霍尔木兹海峡在全球原油运输中的关键作用，使中东局势对市场情绪与商品价格产生显著推动。数据表明，冲突引发能化品价格普遍上涨，推动PPI及相关价格指数回升，市场预期原油价格对PPI的传导存在多种测算路径，综合近似认为原油波动10%对PPI同比约有0.5%影响。若地缘冲突持续且油价高位，PPI转正概率提升，且在高油价情境下，成本传导对不同行业的利润影响呈分化：上游石油及化工行业因成本占比高，利润承压显著；化纤、燃气等行业受传导影响也较大；而纺织、下游化学品等行业因传导链条较长和缓冲效应，利润受冲击相对较小。若油价回落，传导压力亦随之减弱，行业分化可能减缓。最后，报告强调对油价波动及地缘政治冲击的持续关注，以及对模型假设的谨慎解读。

🏷️ #原油传导 #PPI #行业利润 #地缘冲突 #能化价格

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📰 港股油气设备股全线爆发 山东墨龙H股盘中涨近100% 大涨之后警惕冲高回落

今日，受中东局势升级与国际油价上涨影响，港股油气设备板块全面走强，山东墨龙H股一度接近翻倍，A股亦出现“一”字涨停，显示出两地市场对原油勘探与能源装备需求的乐观预期。公司在H股盘中的强势带动板块整体上扬，其他相关个股如中港石油、百勤油服等亦有不同程度的上涨。分析指出，油价上行及地缘冲突推升对原油供应中断的担忧，是推动股价上涨的直接催化因素；布伦特原油突破82美元/桶，创造近1年新高，增强市场对能源装备的需求预期。山东墨龙长期与国内外大型能源企业保持合作，产品覆盖油气开采及相关工程机械领域，且在2025年度业绩预告中实现扭亏为盈，折射其成本控制与市场开拓见效。需警惕的是，短期股价大涨可能引发大股东减持等风险，历史上多次出现折价修复与股价回落的现象，因此后市仍存在冲高回落的不确定性。总体来看，行业利好与价差推动共同作用，使山东墨龙等相关标的短期表现强劲，但需关注高位回落的风险与估值回归。

🏷️ #油气 #A股跨市 #地缘冲突 #油价上涨 #减持风险

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