⁣
📰 财闻网

近年为实现第二增长曲线，传统制造企业正把目光投向人形机器人核心零部件的国产替代。然而，传统行业的技术积累并不能直接转化到人形机器人领域，规模化量产不足导致成本居高不下，制约落地。现场采访显示，进入人形机器人赛道的传统企业多来自汽车零部件、工业减速器、精密材料等领域，但在零部件供应中的技术适配与系统集成能力成为关键挑战。关节模组、线性执行器、灵巧手等核心部件需在“集成度、功率密度、响应精度”等指标上实现整体优化，且核心零部件多为外采购，价格高企。汽车零部件企业具备制造与规模优势，但仍需解决不同厂商之间的技术指标差异带来的适配门槛。当前行业普遍处于“未定型”阶段，主机厂迭代快、量产尚未形成，模具化生产尚未普及，机械加工成本高于模具成型，导致成本难以迅速下降。若未来实现零部件标准化与规模化生产，成本下降将显著加速，行业也将从定制化走向模块化配置，推动人形机器人更快落地应用。与此同时，灵巧手等高端核心部件因多种技术路径并行，仍存在不确定性，对供应链形成持续挑战。

🏷️ #人形机器人 #零部件 #成本 #标准化 #定制化

🔗 原文链接

⁣
📰 臻宝科技科创板IPO迎新进展 以产业深耕筑牢半导体零部件产业根基_央广网

臻宝科技拟在科创板IPO，募集资金约11.98亿元，主要用于半导体及泛半导体精密零部件及材料生产基地、研发中心建设等项目。公司聚焦为集成电路与显示面板行业提供真空腔体内工艺反应相关的零部件及表面处理服务，产品涵盖硅、石英、碳化硅、氧化铝等陶瓷材料零部件，并提供熔射再生、阳极氧化与精密清洗等表面处理。公司为国家高新技术企业、专精特新“小巨人”，形成原材料+零部件+表面处理的一体化平台，持续突破关键材料制备和表面处理技术，提升核心竞争力，推动国产化进程，缓解高端制程部件“卡脖子”难题，增强供应链自主可控与行业稳定。近三年业绩显著提升，2022-2024年营业收入由3.86亿元增至6.35亿元，净利润由约0.816亿元增至1.52亿元，2025年预计收入8.68亿元、净利润2.26亿元；在手订单2.47亿元，较上年增长44.27%。公司与国内头部晶圆厂商形成紧密协同，正在拓展海力士、三星等国际客户，以及与台积电南京厂的测试验证，若后续顺利落地，市场份额有望进一步提升。总体来看，臻宝科技在全球半导体产业重构与国产替代加速背景下，将以全链条能力与稳健业绩，成为国产化进程中的重要力量。

🏷️ #半导体 #国产化 #零部件 #表面处理 #募资

🔗 原文链接

⁣
📰 中信证券：核电制造业迎来估值重估 短期业绩高增远期空间广阔 提供者 智通财经

中信证券发布研报指出，全球核电行业因AI需求而显现复兴态势，核电制造业凭借高利润率与高成长性有望获得估值重估。国内核电正进入常态化核准及建设的高峰期，预计2026年起零部件进入集中交付，利润释放将加速。同时，四代堆、快堆、SMR等在技术与应用层面持续推进，核技术应用、出口及乏燃料后处理等需求也将贡献显著增量。核聚变被视为潜在的长期增量驱动，若基准切换成功，或带来核电板块估值的重大提升，因此标的应聚焦产业链企业及核聚变相关零部件龙头。总体看，核岛等核心环节毛利率较高，但历史上成长预期偏保守，导致估值提升受限。未来随着核准-交付周期的推进、先进反应堆与核技术应用扩展、以及全球对聚变技术的持续投入，行业存在多维增长空间，聚变相关的资本开支基准有望攀升至新的拐点。风险包括政策波动、重大安全事故、项目延期、原材料波动及聚变商业化进展不及预期。

🏷️ #核电 #聚变 #估值 #零部件 #应用

🔗 原文链接

⁣
📰 中信证券：核电制造业迎来估值重估 短期业绩高增远期空间广阔

中信证券研报指出，AI需求推动全球核电行业复兴，核电制造业具备高利润率与高成长性，估值有望重新定价。我国核电已进入常态化核准与建设高峰，预计2026年起零部件进入交付高峰，推动利润释放。报告还指出多维需求将贡献增量，包括先进反应堆、核技术应用、出口、乏燃料后处理等；核聚变带来估值基准的切换，有望显著提升板块估值，并推荐关注大量产业链企业及核聚变相关零部件龙头。核心观点包括：核岛毛利率长期较高，行业壁垒使得毛利率支撑较强，但对远期成长信心不足曾压制估值；核电已进入常态化核准与建设期，2026年零部件进入集中交付；四代堆、SMR等技术与核技术应用将带来新增增量，核聚变技术进步有望带来远期空间，未来投资规模有望达到万亿级别，从而提升核电整体估值。风险包括政策不确定、重大安全事故、项目延期、原材料波动与聚变商业化低于预期等。以上内容提示投资者关注行业龙头和聚变相关部件，关注长期增长与估值重构的机会。

🏷️ #核电 #聚变 #估值 #零部件 #成长

🔗 原文链接