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📰 [未知机构]：2026年8月1日机械军工与制造行业卖方会议纪要 - 发现报告

本次内容聚焦资本市场在未来阶段的主线定位：科技成长将继续作为核心驱动，但周期价值标的也存在阶段性机会，市场风格呈现科技成长为主、周期价值回归均衡的特征。科技成长内部将呈现K型分化，只有具备明确订单支撑、业绩确定性高、竞争格局优良三大核心特质的强阿尔法标的，才有冲击历史新高的潜力，其余标的难以分享主线红利。周期价值板块虽非主线，但可作为组合的均衡配置，尽管弹性与持续性不及科技成长核心标的。重点看好标的覆盖多领域，如AIDC设备的杰瑞股份、机器人及商业航天的恒立液压、金刚石散热的斯莱克、新一代PCB钻针的杰美特、光通信测试仪器的优利德、以及新业务潜力的涛涛车业和陶瓷混压PCB的科翔股份等；周期价值方面，华通线缆、松发股份、三一重工被视为具备较好成长与修复潜力的标的。后续需持续关注科技成长标的的订单落地与业绩披露，周期价值标的的核心业务订单及业绩进展，以及各标的具体业务推进动态，以验证预期合理性。

🏷️ #科技成长 #周期价值 #强阿尔法 #订单落地 #市场分化

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📰 华金策略：七月基本面主导，科技仍是主线

本文对2026年7月A股市场表现及策略进行了系统复盘与预判。历史数据表明，7月A股通常呈现震荡偏强的态势，基本面、政策与外部事件、流动性共同决定走向。核心因素包括制造业、地产、以及中报盈利增速对7月的支撑作用；政策宽松或外部利好与否对市场的拉动作用显著，同时流动性水平也对走势有直接影响。预计7月在经济修复与盈利回升的双重驱动下，A股的修复势头将延续，外部风险相对可控，政策预期偏积极，流动性可能保持宽松。行业配置上，科技成长与周期性行业有望继续领衔，通信、电子、有色金属等核心股具备中期上行潜力；同时大小盘风格趋于均衡，消费、券商等蓝筹板块在政策与基本面改善下具备补涨机会。综合建议为逢低配置科技成长、AI相关产业链、主导行业的龙头与蓝筹，同时关注政策落地和市场流动性。若干具体行业如电子、通信、电力新业态、军工、有色、传媒、计算机、化工等在7月具备结构性机会。风险提示包括历史经验的局限性、政策超预期变化及经济修复不及预期等。

🏷️ #A股7月 #科技成长 #周期行业 #蓝筹 #流动性

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📰 中国银河证券：A股或回归多主线 建议关注AI基建等三大方向

6月24日，中国银河证券在上海举行了2026年中期投资策略报告会暨科技金融会议，与会专家围绕全球宏观经济格局的重构、AI与中东冲突对全球产业与市场的影响以及下半年投资机会展开讨论。专家普遍认为，AI基建、周期与制造板块以及红利板块具备投资潜力，市场有望在下半年回归多主线并行的格局，推动A股行情走强。薛军强调要以金融强国建设为主线，强化直接融资服务、市场看门人职责与财富管理能力，并指出资本市场改革深化提升了对科创企业的包容性与支持功能。章俊则指出AI成为新一轮经济周期的起点，Token或将成为AI时代的货币锚点，人民币国际化或有新路径。下半年策略聚焦三大方向：AI基建、周期与制造、红利板块，结合算力、能源、制造业和全球需求修复，推动相关行业景气度持续改善。同时，医药、医械与合规也被视为行业重构中的关键领域，未来将以明确临床价值产品为主导。为推动行业高质量发展，大会还推出基金评价AI助手等金融科技应用，提升对基金评价的个性化与高效服务。

🏷️ #AI基建 #周期制造 #红利板块 #金融强国 #基金评价AI

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📰 无惧全球市场巨震 创业板指盘中创4年新高

本周受中东局势影响，全球资本市场波动加剧，A股出现调整，上证指数跌破4000点、北证50创近11个月新低，创业板指却因新能源权重股大涨而展现韧性，盘中创近4年新高。周成交额降至11万亿元，整体资金面偏谨慎，杠杆资金小幅净卖出约10亿元，但有色金属、国防军工、石油石化和通信等行业出现净卖出与净流入并存的态势。Wind数据显示，电力设备、通信、公用事业、医药生物、电子等行业获得主力资金净流入，基础化工、国防军工、钢铁等则净流出明显。行业轮动背后，新能源及光伏设备成为市场热点，光伏排产提升、设备价格上行、政策利好持续，特斯拉布局光伏领域及轨道算力供电等消息推动相关板块上涨。展望后市，全球能源安全与周期性行业仍具投资机会，新能源（光伏、风电、输变电）及具涨价潜力的周期板块将受关注；在地缘政治不确定性下，市场或保持波动，但若风险回落、流动性改善，科创AI与新能源板块具弹性。总体看法是，短期波动加剧但中期不确定性有限，稳健配置优先。


🏷️ #中东 #光伏 #能源 #周期板块 #新能源

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📰 券商把脉2026年策略：“慢牛”根基未变，科技创新仍是核心主线_资讯-蓝鲸财经

2026年被视为“十五五”规划的开局之年，券商普遍对中国经济持乐观态度，预计GDP增速约5%左右，宏观政策将继续实施积极财政与适度宽松的货币政策，推动经济回升与结构优化。市场方面，A股在经历2025年的结构性行情后仍处于修复阶段，短期内板块与风格轮动较为频繁，但科技创新（以AI为核心）仍是投资主线，周期与制造领域的重估机会亦被看好。分析人士普遍认为内生增长动力增强、居民消费与投资信心回升将带动盈利改善，2026年非金融企业盈利增速有望提升，盈利改善将成为股价上涨的核心动力。展望未来3~6个月，AI及科技板块将继续受关注，行业盈利与估值的修复将推动市场走强，但需警惕快牛、疯牛带来的风险，建议在风格与板块之间保持均衡配置，并关注低位滞涨的板块与个股的补涨潜力。

🏷️ #AI #科技 #盈利 #周期 #风格

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📰 中欧基金任飞：2026年周期板块将迎量价共振，看好有色、新能源及化工- DoNews

任飞指出，2026年将是“顺周期”年，周期板块的投资核心在于量价共振，制造业复苏将领先地产与消费回升，PPI稳中有升反映成本端改善。政策层面将推进新质生产力发展、扩大内需和全国统一大市场，促使周期板块获得结构性需求与制度红利。具备成本与技术优势、能耗较高的周期品种在政策引导下有望表现更优，能耗管理落实将提升相关行业价值。全球宽松环境与资源安全将持续驱动大宗商品与周期品价格动能，反内卷政策逐步落地将优化供给格局，电力短缺推动再通胀风险，电力基建、替代能源及高电耗行业产能替代成为两条主线。化工或成下一个轮动核心，全球需求由地产驱动向制造业驱动转变，中国电力充足性赋予成本优势，相关企业有望受益于供给端改善与价格上行。黄金被视为长期战略资产，全球不确定性将继续支撑金价上行，但应避免追高。

🏷️ #周期 #制造业 #有色 #新能源 #化工

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📰 首席展望｜中欧基金任飞：周期板块将迎量价共振，看好有色、新能源及化工_牛市点线面_澎湃新闻-The Paper

2026年被视为“十四五”的开局之年，中国经济进入新发展阶段，外资机构普遍看好中国市场，认为政策支持、企业盈利改善和资金流入将推动A股与港股估值提升，全球资本向东方回流的趋势愈发明确。澎湃新闻的专题以春水向东流为喻，聚焦2026年的市场展望与投资机遇。中欧基金任飞认为2026年将是顺周期的一年，制造业复苏将引领周期股轮动，PPI走稳可能早于CPI；若地产信号好转，钢铁、煤炭、油气等周期品将受益，同时与制造业相关、能耗较高的行业将受关注。全球宏观环境方面，货币财政双宽、全球流动性充裕将支撑顺周期和大宗商品价格。资源安全成为新变量，核心资源囤积与出口管控可能改变供需格局，反内卷政策与电力短缺驱动的再通胀将催化电力基建、替代能源及高电耗化工品的投资机会。黄金在全球不确定性上升的背景下具备长期配置价值，宜在市场情绪高涨时克制追高，关注度回落时再进入。总体来看，2026年的投资逻辑将围绕制造业复苏、能耗与资源约束、全球流动性宽松以及金价的潜在上行进行结构性轮动。

🏷️ #制造业 #周期股 #资源安全 #全球流动性 #黄金

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📰 申万宏源A股三季报分析 | 科技高位引领，先进制造改善延续

2025年三季度，A股在复杂的海外环境中展现出不同的行业表现。科技和先进制造业继续引领市场，尤其是人工智能等新兴技术推动了科技产业的进步。制造业板块的供给持续改善，收入和利润底部逐步回升，显示出强劲的复苏势头。尽管部分行业如煤炭和建筑仍面临负增长，但整体经济结构正在向具备全球竞争优势的制造业和周期行业集中。

在金融地产方面，非银金融表现出高增长，而银行业则保持稳健，地产行业仍在磨底。消费板块面临盈利能力下行的压力，尤其是食品饮料行业受到政策影响显著。值得注意的是，出海公司的业绩表现良好，海外收入占比较高的行业在2025Q3实现了基本面边际上行，显示出全球市场的潜力。

总体来看，A股行业的盈利结构正在发生变化，周期与制造业的利润占比逐渐提升，而消费和地产等传统行业的占比则在下降。这一趋势反映出中国经济转型的特征，也为未来的投资布局提供了新的方向。预计在“反内卷”政策的持续推进下，行业供给出清将进一步加速，2026年有望达到更高的景气水平。

🏷️ #科技 #制造业 #金融 #消费 #周期

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📰 公募密集布局化工主题基金，看好反内卷下的中游周期制造行业机遇

近期，随着反内卷政策的持续推进，化工板块稳步上涨，基金公司也在加快布局化工主题基金。9月以来，多只化工主题基金密集申报，市场普遍看好中游周期制造行业的投资机会。化工行业在经历了长时间的亏损后，供给端新产能投放接近尾声，行业有望迎来拐点性机会。

在市场中，化工板块的反弹主要受到政策驱动，供给收缩引发市场反应。随着美联储降息预期的提升和全球经济复苏的可能性，化工行业的需求端也有望改善。业内人士认为，反内卷政策将推动行业从同质化价格战转向高质量发展，未来供需格局有望加速改善。

基金公司对化工主题基金的布局热情升温，已有资金提前布局，相关ETF规模大幅增长。展望后市，化工板块在短期上涨的基础上，仍具备进一步上涨的潜力，特别是在行业集中度提升和信心恢复的背景下，化工行业值得投资者关注。

🏷️ #化工 #反内卷 #周期股 #投资机会 #供需格局

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📰 当前有哪些低位绩优方向？

截至8月26日，已有3233家上市公司披露中报业绩，披露率达到60.85%。根据数据显示，25H1全A、全A非金融和主板的净利润同比增速分别为9.85%、6.74%和9.23%，显示出二季度的经济景气持续。在行业方面，Q2业绩增长主要集中在周期、券商、农林牧渔和电力设备等领域。

在二级行业中，TMT、消费和制造等板块同样表现出色，净利润增速较高的行业包括建材、光学光电子及新消费等。分析认为，当前市场对业绩的关注度提升，尤其是在业绩披露高峰期，消费板块和周期、制造等优质股票受到青睐。

尽管市场表现良好，但仍需注意风险。本文仅为公开资料整理，并不构成投资建议，数据统计可能因口径不同而存在偏差。对于投资者来说，做好风险控制是至关重要的。

🏷️ #中报业绩 #净利润增速 #消费板块 #周期行业 #制造业

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