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📰 金石亚药：全资二级子公司取得药品注册证书

金石亚药于11月10日晚间公告，旗下全资子公司浙江亚克药业有限公司获得国家药品监督管理局批准的硫酸氨基葡萄糖胶囊药品注册证书，并视同通过一致性评价。这一进展标志着公司在药品研发和市场准入方面迈出了重要一步，进一步增强了其在医药行业的竞争力。

截至公告发布时，金石亚药的市值达48亿元。此次药品注册的成功，不仅为公司未来的产品线扩展奠定了基础，也为其带来了潜在的市场机会。公司在持续推进创新和研发的同时，积极响应市场需求，力求在激烈的行业竞争中保持领先地位。

值得注意的是，文章最后提醒读者，内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前需自行核实，以确保投资安全。投资者在做出决策时应谨慎，风险自担。

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📰 牛市英雄出少年：基金成长型投资新锐（2）

近期市场对宏观经济的定价已较为充分，虽然短期经济增长面临一定下行压力，但预计下行幅度有限。市场流动性宽松，政策支持经济与市场，未来将维持震荡格局，结构性机会依然存在。中期来看，A股盈利增速接近底部，未来盈利回升可能进一步推动市场上行。

在投资布局方面，基金经理们普遍聚焦于具备成长空间的领域，如人工智能、半导体和创新药等。随着国内对先进制程芯片的需求增加，相关产业的国产化率预计将显著提升。此外，制造业在政策优化背景下有望迎来盈利能力回升，基金经理们也持续关注出口风险与持仓公司的估值水平。

展望下半年，基金经理们对市场前景持乐观态度，认为泛AI板块有望超额收益。随着全球科技创新的持续推进，AI硬件终端的投资机会和国产替代的加速将成为重要的投资驱动因素。整体来看，科技创新与技术升级的长期空间仍然广阔，值得投资者关注。

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📰 射频前端的反内卷之路

近期，随着卓胜微和唯捷创芯半年报的发布，射频前端行业面临内卷及竞争加剧的局面。尽管头部企业出现亏损，笔者认为这反映出行业在适度竞争中逐步走向合理发展的过程。部分已上市企业可能制造行业内卷氛围，从而影响未上市企业的融资。但在品牌客户市场，竞争依然有序，有助于行业快速迭代，确保合理毛利率。

ODM市场虽竞争激烈，但整体规模较小，品牌客户的需求依然是主要机会所在。随着国产射频前端模组的导入，行业有了新的发展潜力。在发射和接收模组领域，国产企业必须提升技术水平，抓住替代机会，尤其是在高性能模组及相关领域。只有不断创新和适度差异化竞争，才能在市场中稳步发展。

最后，建议射频前端公司加强上下游协同，避免过度产能建设。通过与滤波器企业合作，共同提升行业生态的健康发展。此外，较小的企业需要探索差异化发展路径，管理好现金流，寻找适合自身的市场定位，确保在激烈竞争中生存与发展。

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📰 摩根士丹利基金李子扬：“科技叙事”持续演绎 把握高端制造趋势性机会

摩根士丹利基金的李子扬是一位新生代基金经理，他拥有北京大学和上海交通大学的复合教育背景。在电子元器件产业链方面积累了丰富的研究经验，擅长自上而下的投资策略。他指出，科技叙事与政策推动下，高端制造领域涌现出众多优秀企业，投资机会值得把握。

李子扬的投资框架基于宏观政策、行业景气度和竞争格局，优先选择技术壁垒高、市场占有率大的企业。他强调，动态调整持仓和投资权重是创造超额收益的关键，尤其是在行业景气度和估值水平变化时。他每季度对细分行业进行排序，确保投资的性价比。

在公司选择上，李子扬关注竞争格局、市场规模和成长空间，通过深度调研和产业链验证挖掘潜力公司。他认为，全球货币政策宽松将支撑权益市场，A股流动性保持宽松，科技板块仍将出现投资机会。同时，他也会回避竞争恶化、战略不明和技术落后的公司。

🏷️ #高端制造 #科技投资 #市场机会 #深度调研 #基金经理

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