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📰 财华智库网 - 香港第二季整体制造业工业生产指数同比上升2.3%

香港政府公报发布的统计初步结果显示，2026年第二季整体制造业的工业生产指数较上年同季上升2.3%，经季节性调整相比第一季上升0.2%，表明本地生产活动有所回升。同期，生产者价格指数较上年同季上升13.1%，说明部分物价水平持续上涨。制造业中，金属、电脑电子及光学产品、机械及设备业等行业呈现增长，分别同比提升3.8%，消费品领域中纸制品、印刷及媒体复制业上升2.8%；但食品饮品及烟草制品业下跌4.0%，纺织制品及成衣业下降1.5%，显示不同产业的受冲击程度存在分化。就行业价格变动而言，金属、电脑电子及光学产品、机械及设备业等保持较高增幅，达到24.6%，食品饮品及烟草制品业上升0.7%，而纺织制品及成衣业以及纸制品、印刷及媒体复制业出现轻度回落。总体数据表明，尽管部分行业承压，但制造业总体仍呈现增势，显示在宏观经济背景下本地工业的韧性和结构调整有所成效。未来需关注全球价格波动、成本压力及行业转型升级的影响。


🏷️ #制造业 #价格指数 #工业生产 #本地经济 #行业分化

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📰 多因素共振推升水泥价格

9月份以来，全国水泥行业进入传统旺季，全国多个区域同步上调出厂价，形成年内罕见的全面普涨格局。涨幅呈区域分化，西南区域领跑，云南单价上调100元/吨，北方、华东区域也跟涨，但幅度较小。煤炭成本上涨、错峰停窑供给收缩，以及旺季需求改善共同推动价格上涨。动力煤价格持续走高，7月以来全国原煤产量下降明显，山西等产区产量创年内新低，导致水泥生产成本上升约每吨27元。多家上市水泥企业盈利能力承压，行业整体处于结构性修复阶段，降价空间受限，涨价动力充足。供给端持续收缩与需求边际修复共同推动市场窗口，错峰生产和低熟料线运转率偏低，行业自律行动也在优化市场秩序。下半年需求有望持续改善，四季度水泥价格有望波动回升。记者注意到，国内专项债加速发行有助基建投资提速，但资金落地到项目存在时滞，需关注实际投产进度与量度释放。整体来看，需求改善叠加供给约束，将成为水泥价格在后续阶段的主导因素。

🏷️ #水泥 #价格 #需求 #成本 #供给

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📰 美国8月ISM制造业指数小幅回落，不及预期，但仍维持在近四年高位__上海有色网

8月份，美国制造业保持扩张态势，ISM制造业指数降至54.6，仍处于扩张区间且为2022年以来的较高水平，显示需求韧性与生产活动持续回暖。尽管新订单指数有所回落，但仍在扩张范围；就业增长延续但增速放缓；价格指数维持在71.1，显示原材料与能源成本压力未显著缓解。行业层面有15个行业实现增长，木材和化工产品出现萎缩。自2026年以来，制造业动能增强，受益于消费需求、企业投资与国防支出等因素。企业反馈聚焦全球性供应链与地缘事件对成本与价格传导的冲击，尤其能源、原材料价格上涨、交货延迟以及关税、贸易规则的不确定性对竞争力与销量产生压力，但总体需求仍被认为强劲。

评论中各行业面临的挑战具有共性，如能源、钢铁、劳动力成本上升，以及供应链复杂性提升；同时，部分行业对全球政治冲突和关税政策的变化高度敏感，需要通过多元化采购、调整采购渠道和转移采购地点来缓解成本压力。总体来看，制造业在需求韧性与投资推动下保持扩张，但成本上涨与不确定性仍是企业运营的关键挑战。

🏷️ #制造业 #ISM #价格指数 #供应链 #需求

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📰 8月份我国制造业PMI上升0.6个百分点

8月份我国制造业PMI为49.8%，较上月回升，显示景气水平回升但仍略低于临界点。生产指数50.4%、新订单指数50.6%均有所上升，表明企业生产和市场需求出现扩张迹象；采购意愿增强，采购量指数达到50.5%。在新动能方面，装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和52.9%，持续处于扩张区间，显示结构优化和升级态势明显。消费品行业和高耗能行业PMI分别为49.0%和47.9%，虽低于扩张区间，但较上月有不同程度回升，市场信心有所提振。价格方面，原材料购进价格指数56.6%和出厂价格指数50.4%均回升，出厂价重新进入扩张区间，反映成本与价格传导压力略有上升。非制造业商务活动指数为49.0%，与上月持平，服务业复苏仍需关注后续动能。总体看，制造业增速回暖且结构性分化明显，后续需持续关注需求端回暖与原材料价格波动对利润的综合影响。

🏷️ #PMI #制造业 #扩张 #高技术 #价格

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📰 8月份我国制造业PMI上升0.6个百分点-新华网

8月份我国制造业PMI为49.8%，较上月回升0.6个百分点，显示景气水平回升但仍处收缩区间。生产指数和新订单指数分别为50.4%和50.6%，表明生产和市场需求较上月实现扩张，企业采购意愿增强，采购量指数上升至50.5%。在新动能方面，装备制造业和高技术制造业PMI持续在扩张区间，分别为51.4%和52.9%，体现结构优化升级态势明显。消费品行业和高耗能行业PMI分别为49.0%与47.9%，虽处略低于扩张点但均有回升。价格方面，原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.6%和50.4%，均有所上升，其中出厂价重返扩张区间。非制造业商务活动指数为49.0%，与上月持平，显示服务业活跃度仍需提振。总体来看，制造业生产与需求回升、新动能增长态势向好、价格压力有所上行是本月要点。

🏷️ #制造业 #PMI #新动能 #结构升级 #价格

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📰 国家统计局：8月份制造业采购经理指数回升-中新网

2026年8月中国制造业PMI回升至49.8%，显示景气水平有所改善，制造业生产指数与新订单指数分别达到50.4%和50.6%，产需两端同步扩张。电气机械、计算机等高新技术领域保持较快增长，装备制造与高技术制造业PMI分别为51.4%与52.9%，结构优化趋势明显；消费品与高耗能行业景气度回升，但化学、黑色金属等行业仍相对低迷，市场活跃度存在分化。价格方面，原材料购进与出厂价格指数上升，特别是有色金属冶炼行业处于高位，出厂价格重回扩张区间。大型企业PMI提升至50.6%，中小企业景气有所分化，整体经营状况较上月改善。非制造业方面，商务活动指数为49.0%，保持平稳，服务业景气基本稳定，批发、零售等行业仍有下行压力，但服务业对未来持乐观态势。建筑业略有回落，受极端天气影响施工进度放缓，但施工及市场信心总体平稳。综合PMI产出指数为49.5%，较上月回升，显示总体生产经营有所回暖但仍未进入扩张区间的边缘。

🏷️ #PMI #制造业 #非制造业 #价格指数 #经济信心

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📰 统计局：8月非制造业商务活动指数49.0% 与上月持平 - 观点网

8月非制造业总体保持收缩趋缓态势，综合PMI产出指数有所回升，但仍处于荣枯线下方，显示企业生产经营景气水平总体偏弱。分项来看，非制造业新订单指数下降，反映市场需求略显疲软，建筑业新订单有所回升，服务业新订单仍处于低位。投入品价格与销售价格双双上涨，显示成本压力回升但价格降幅收窄，非制造业厂商成本端压力有所抬升。就行业分布而言，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业处于景气区间；同时批发、零售、资本市场等行业未达临界点，表明需求存在分化。就用工情况看，从业人员指数仍低于临界点，非制造业用工景气度偏弱。未来市场预期仍在乐观区间上方，但需关注价格压力与需求回落对生产经营的综合影响。总体而言，8月份非制造业景气回落压力仍在，经济韧性需通过结构性改革与需求端改善来提升。

🏷️ #非制造业 #综合PMI #需求回落 #价格上升 #就业偏弱

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📰 整车利润去哪了_中国经济网——国家经济门户

在高质量发展高峰论坛披露的行业数据中，汽车整车制造的利润率仅为1.5%，相比2023年的5%下降显著，利润缩水引发行业盈利困境。核心原因包括原材料上涨、智能化转型的高额研发投入，以及激烈竞争导致的让利压力。上游成本持续上行，未来成本预计上浮，叠加智能化长期投入的不确定性，企业短期难以通过提价来抵消成本上升，盈利空间被挤压。区域与企业层面呈现分化，头部自主品牌和出口盈利较好，二线及合资企业利润微薄，尾部企业普遍亏损。与此同时，上游供应链企业业绩趋佳，利润向上游集中，原因在于市场结构与技术壁垒使议价能力集中在少数供应商手中，整车制造则因成本传导和价格竞争而利润持续下降，最终推动价值重心向三电、芯片和软件等核心部件转移。短期建议包括聚焦定位、精简产品线、差异化营销，并将经营重心延伸到存量用户与全生命周期运营，长期则需转型为科技与生态驱动的企业，推动资源优化配置、提高行业集中度，并通过自研核心技术、提升高端品牌溢价来实现可持续利润。

🏷️ #利润下降 #上游集中 #智能化投入 #产业升级 #价格传导

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📰 装备制造行业周报（8月第2周）：锂电池需求持续向好

本周市场回顾显示，机械设备、汽车和电力设备等行业指数分别小幅上涨0.45%、下跌-0.33%和上升1.16%，沪深300指数则下跌0.61%，市场分化有所显现。锂电方面8月需求持续改善，排产环比增长7.4%，中国全市场（储能+动力+消费）产能达304GWh，受益于动力电池在传统消费旺季的需求释放及新能源车出口增速，预计全球储能仍将保持高增态势，继续看好锂电投资机会。光伏领域主材价格小幅回暖，行业多家硅料龙头联合承诺不低于成本价销售，并加强价格监督，国际趋势对价格形成支撑。但供给端仍显矛盾，硅料、硅片、组件等产能远超全球需求，产能出清压力较大，行业需关注政策和价格变动对需求的提振效应。综合来看，宏观与产业政策风险、行业竞争加剧及产能调整将是未来需重点关注的风险因素。

🏷️ #锂电 #光伏 #产能 #需求 #价格

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📰 江东时评｜莫把“抱团涨价”当作反内卷_中国江苏网

市场监管总局通报显示，2022年至今全国驾培行业共发生12起垄断案件，涉及十余省份和百余家驾校。值得警惕的是，超三成垄断行为由行业协会牵头，通过开会、签订自律公约、组建联盟等方式统一定价、划分区域、瓜分利润，导致价格同质化、服务质量参差不齐。部分驾校为抢生源恶意压低价格，随后削减练车课时、隐性收费、敷衍教学，进一步拉低行业口碑。真正的反内卷应以统一服务标准、严格教学质量、透明收费机制来提升质量和实现良性竞争，而非通过联手抬价固化利润。类似的价格垄断还出现在机动车检测机构和医药行业，表明“抱团涨价”并不能解决内卷，只会破坏市场公平，削弱创新动力。要破解乱象，需标本兼治：监管部门持续高压排查、严惩价格同盟行为，行业主体要跳出低价思维，以品质、服务与创新建立差异化竞争力，用良性竞争替代恶性博弈，最终净化市场生态。

🏷️ #驾培 #垄断 #反内卷 #行业自律 #价格同盟

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📰 遏制汽车业“内卷式”竞争：综合整治见真章-兰格钢铁网

为遏制汽车行业的“内卷式”竞争，文章强调需要在综合整治上下真功夫，推动行业自律与规则完善。当前行业虽产销全球领先，但利润率处于历史低位，价格战和资源过度投入挤压了研发，削弱创新动力。综合整治应覆盖价格监控、标准制定、账款治理、市场准入退出、并通过并购重组优化资源配置，形成长期、健康的市场生态。行业应以“优质优价”为共识，推动技术、品质与服务的竞争升级，强化新能源汽车、智能化等核心技术的自主可控，避免以低价竞争耗尽未来。监管部门需从倡导走向执法，持续开展乱象整治，确保市场公平与消费者权益，促使企业将核心竞争力聚焦于技术创新和品牌价值提升，最终实现从“量的冠军”转向“质的标杆”的高质量发展。未来中国汽车产业要在全球变革中掌握主动权，驶向更高水平的发展阶段。

🏷️ #行业整治 #技术创新 #质量标准 #价格执法 #高质量发展

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📰 苹果内存危机敲响科技行业警钟

苹果内存危机持续恶化，iPhone 18 Pro系列正面临内存芯片供应短缺的问题。报道指出，苹果及其组装伙伴正在努力确保充足的内存供应，但零售库存耗尽后可能出现漫长等待，消费者担忧日益加剧。A20处理器采用台积电全新封装工艺，将处理器与内存集成；由于内存短缺，大量处理器需等待配套，影响大规模量产。除了手机，Mac新品的交货周期也明显延长，部分新订单需等到9月方能交付。AI驱动的内存需求激增成为核心原因，供应压力不仅冲击苹果，也波及整個电子行业，影响到PC及智能设备出货、价格上涨等连锁效应。多家机构预测未来内存及存储价格持续走高，行业竞争格局和升级周期将被重新塑造。苹果通过高端定位与溢价策略缓解部分成本压力，但对小型企业而言，成本上升和供应紧张将带来更大生存压力，市场出清的时机仍未到来。与此同时，行业采用租赁、以旧换新等方案提升可及性，以抵御短期冲击。综合来看，内存短缺是全球电子行业的共同挑战，短期表现为等待时间延长与价格上涨，长期可能推动创新放缓和行业整合。

🏷️ #内存短缺 #苹果 #市场影响 #供应链 #价格上涨

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📰 7月中国PPI环比下降 同比涨幅回落

国家统计局数据显示，7月中国工业生产者出厂价格指数PPI同比继续走高但增幅回落，环比下降0.7%。主要受输入性因素推动的行业下行明显：石油开采、精炼石油产品制造和有机化学原料制造价格分别降11.8%、8.4%和4.2%，有色金属矿采选及冶炼和压延加工业也有不同程度下滑，总体对PPI环比贡献约0.65个百分点的降幅。季节性因素也压制部分行业，如高温强降水及台风影响施工进度，黑色金属冶炼与压延、非金属矿物制品等行业价格下探0.5%～0.8%，水力与风力发电价格 further 下降，合计对PPI环比贡献约0.11个百分点。与此同时，转型升级与消费提质扩容推动需求回暖，若干行业出现价格上涨：智能无人飞行器制造、碳素新材料、船舶及相关装置制造等价格分别上涨2.5%、0.4%、0.3%，品质类消费品如智能家庭设备、护肤化妆品制造价格分别提高3.4%和0.7%。同比方面，PPI涨幅回落0.6个百分点，电力热力、汽车、非金属矿物制品、医药、酒饮料等行业对降价影响显著，降幅在2.3%至5.7%之间，合计降幅约0.76个百分点。总体看，结构性需求回暖与成本传导共同作用，推动部分行业价格上涨，而输入性与季节性因素仍对多数行业形成下行压力，PPI总体呈现“升中有降、降中有升”的分化态势。

🏷️ #PPI #工业 #价格 #行业分化 #需求

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📰 [国联民生证券]：海外家电财报跟踪：Whirlpool降幅收窄，北美价格趋势向上 - 发现报告

Whirlpool公布26Q2财报，营收同比降幅收窄至-1.7%，但受印度业务剥离影响，表观收入同比-6.8%。分地区看，北美大家电降幅收窄至-1.5%，拉美-1.7%，小家电全球-1.2%，整体需求虽积极但出货受库存调整压制。AHAM数据显示美国核心家电出货量同比-3%，价格趋势自25年初以来持续向上，5-7月行业涨幅超6%。利润方面，經調EBIT利润率同比-3.5%，降幅较Q1略有收窄，拆分因素依次为净成本、关税、价格/结构等，原材料与关税拖累仍明显，价格提升带动利润改善空间。公司两轮提价落地，价格指数由5%提升至7%-13%，行业涨幅处于近年高位。展望方面，全年指引维持，收入目标150亿美元（可比口径+1.5%），经调EBIT利润率约4.0%（可比口径-0.7pct），但受高息环境影响，2026年利息支出上调至3.5亿美元，EPS指引下调至2.5-3.0美元。行业判断维持“推荐”评级，北美需求改善与价格上涨将支撑出货改善与利润承压下的逐步修复。重点关注海尔系与白电龙头在全球市场的份额与盈利中枢提升，以及成本压力与汇率波动的风险。

🏷️ #家电 #价格上涨 #利润率 #提价 #北美

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📰 美国制造业活动创2022年以来最快扩张 生产和就业同步走强

美国7月制造业活动在强劲需求支撑下实现自2022年以来最快扩张，反映生产、订单和就业多项指标同步走强。IS M制造业指数升至55.6，显示持续扩张态势；生产指数58.5创近两年高点；就业指数则自2023年9月以来首次出现增加，显示企业在需求韧性与投资稳健的共同推动下扩大用工。七月几乎所有制造业行业均实现增长，唯化工行业除外，印刷、服装、电气设备等也呈现扩张势头。供应端方面，原材料价格上涨与交货周期延长压力仍在，但价格指数7月降至71.1，为近五个月来的最低水平，显示价格压力有所缓解但仍高于年初水平。此次扩张也与外部因素相关，包括中东局势波动、油价变动及全球军事冲突的间接影响，同时也反映政府国防支出增加对制造业的积极拉动。

🏷️ #制造业 #就业增长 #订单与生产 #原材料价格 #价格指数

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📰 半导体并不是中国制造最后一块难啃的硬骨头

文章围绕中国制造业的挑战与出路展开观点。作者认为半导体等核心领域并非中国制造的最后难题，真正难关在于建立高端品牌、提升定价能力与利润水平。长期依赖降成本与价格战，导致对上游供应商压价、用工成本降低以及品牌认知受损，使中国品牌难以在全球形成高端形象，甚至影响消费者对质量的感知与购买决策。通过对比大疆、华为、蔚来等企业，指出头部企业若能掌握定价权，行业利润可能上升，但若以价格战维持市场，将使行业整体价格与利润下降，阻碍新竞争者进入与创新。文章也以长鑫科技的盈利情况作为现实例证，说明中国企业在高端化与利润率方面的挑战。最终建议通过提升分配，如提高普工最低工资、落实年休假等，提升员工福利以推动产业升级与高端化。文章对半导体终将被中国企业达到的判断与对高端品牌建设的强调，提供了政策与企业层面的思考方向。

🏷️ #高端品牌 #定价权 #价格战 #产业升级 #员工福利

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📰 [国信证券]：7月PMI数据解读：景气重回线下，财政进度待提速 - 发现报告

7月我国制造业和非制造业景气度明显回落，供需双双走弱，需求低于生产的特征突出。制造业 PMI 下降1.1个百分点至49.2，重回荣枯线下，主要受新订单拖累；产出与需求同步回落，三大需求指标（新订单、新出口订单、在手订单）均降至荣枯线下，产需差扩大至1.4。价格端持续走弱，购进价降至年内新低，出厂价创近年新低。分行业看，17个制造业行业中仅6个处于扩张区间，行业分化明显。非制造业 PMI 下行1.2个百分点至49.0，服务业回落至49.3且创43个月新低，建筑业降至74个月新低的47.0。总体来看，7月经济景气度回落，修复动能需要进一步的政策巩固。随着高温降雨减弱、存量政策落地，三季度后景气有望边际改善。制造业企业预期下降，大小企业景气度均下行，只有少数行业如纺织服装、计算机电子通信表现较强；非制造业中服务业有暑期带动但总体下行，建筑业继续收缩，土木工程受高温和降雨影响。PPI 可能延续回落，非制造业利润率压力边际扩大。

🏷️ #PMI #景气回落 #需求疲弱 #价格走弱 #政策巩固

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📰 中汽协副秘书长：汽车整车制造利润率只有1.5%，处于历史低位-观察者网

在中国汽车工业高质量发展高峰论坛上，业内专家指出当前汽车行业面临利润率持续走低、市场需求疲软等挑战。1—5月汽车制造业营业收入同比增长1.4%，利润总额同比下降19.8%，利润率降至3.4%，其中整车制造利润率仅1.5%，同比下降显著。原因包括原材料价格上升传导至下游及下游利润分配结构变化；电池、芯片、智能化部件在整车成本中的占比上升，挤压企业利润空间。随着锂电与存储芯片价格高企，企业采购成本抬升，经营压力增大。与此同时，新能源车降幅趋窄、价格战尚未退出，价格修复阶段尚不稳妥，需求端疲软仍限制盈利改善。国家层面虽在遏制恶性价格战，但降价并非增量解决方案，企业转而提高售价以改善利润，新能源渗透率提升与油价高位也推动燃油车市场份额下降，竞争加剧和去库存压力加大。海外市场方面，新能源汽车出口快速增长的同时，外部政策风险与内卷压力并存，中东市场出口受局势影响显著下降，跨境资金链和资金流动性问题日益凸显。

🏷️ #汽车业 #利润率 #新能源 #价格战 #出海

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📰 中汽协副秘书长：汽车整车制造利润率只有1.5%，处于历史低位

在中国汽车工业高质量发展高峰论坛上，业界专家指出行业利润水平处于历史低位，整车制造利润率仅1.5%，1-5月利润同比大幅下降。利润下行主因包括：上游原材料价格上涨传导至下游，以及智能电动化产业链中电池、芯片等成本占比提升压缩利润空间；储能动力电池及存储芯片价格上涨进一步加剧企业经营困难。行业还面临价格战与需求疲软，价格修复尚未稳定，部分企业通过提价来改善盈利，但终端降价幅度收窄，6月主流车型折扣力度下降至9折以下占29.7%。新能源车渗透率上升导致燃油车市场份额快速萎缩，竞争与去库存压力增大，油价高位也推高使用成本。与此同时，海外市场出海风险上升，中东市场出口下滑、外部政策风险与跨境资金流动困难并存，企业需加强对网络安全与供应商资金链等挑战的治理。

🏷️ #汽车利润 #新能源车 #价格战 #出海风险 #成本压力

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📰 国家统计局：6月PPI数据发布 环比运行呈三大特点_中国经济网——国家经济门户

国家统计局发布的最新数据表明，2024年上半年全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨1.5%，购进价格同比上涨2.4%，但6月环比均呈现回落，出厂价下降0.3%、购进价下降0.2%。其影响因素主要有三个方面：一是国际原油价格下行导致相关行业价格回落，如石油开采、精炼等行业降幅明显；二是季节性因素带来行业分化，随着夏季用煤、制冷需求增加，煤炭和制冷设备价格上涨，而水电、光伏等新能源发电相关价格则回落；三是产业升级与新材料、绿色转型推动部分行业需求上升，虚拟现实、可穿戴设备、工业控制、机器人等制造业价格出现不同程度上涨。对同比而言，煤炭开采、电气机械、计算机及电子设备等行业涨幅较大，五大行业对PPI上涨贡献明显；而非金属矿物制品、电力热力等行业降幅较大，拉低当月同比水平。总体观察，价格结构呈现阶段分化、向上动力与回落压力并存的态势，反映需求回暖与成本推动之间的博弈。"

🏷️ #PPI #价格 #行业分化 #升级

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