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📰 伊朗地缘冲突持续发酵，全球企业经营前景骤然降温_期市动态_期货_中金在线

伊朗地缘冲突已形成全方位负面效应，覆盖原材料、物流与终端消费，全球产业链脆弱性持续暴露。能源涨价、供应链梗阻与需求走弱叠加，全球企业盈利修复进程被迫放缓，实体经济短期内面临高成本与前景黯淡的挑战。也加剧企业谨慎态度。\n行业层面，化工、食品与文旅等领域受冲击显著。龙头企业警示成本上行，霍尔木兹海峡阻塞将使原材料成本在未来两季度抬升，物流延误与燃油涨价继续推高运营成本，航空和旅游行业复苏节奏明显放慢。消费信心与需求回暖的不确定性上升。

🏷️ #地缘冲突 #能源成本 #供应链 #消费信心 #企业盈利

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📰 【华安证券·轻工制造】行业周报：地产政策优化调整，家居板块有望修复

本周专题聚焦地产政策优化及家居板块修复预期。数据与政策显示，2026年初新房与二手房价格均呈现分化回暖态势：一线城市如上海价格持续走稳甚至上涨，核心城市对区域市场复苏具有带动作用。二手房市场价格跌幅持续收窄，成交活跃度提升，出现“以价换量”的交易特征，政府工作报告明确强调稳定市场、提质增效的目标，并围绕增供给、降购房成本、改善居住条件等方面出台多项举措。如地方层面，上海等地进一步放宽限购、完善公积金贷款及房产税政策，北京、深圳等也推出稳价举措，推动市场信心回升。家居板块在地产回暖带动下估值和盈利修复出现态势，龙头企业及定制/成品家具行业TTM市盈率及分位数处于历史水平线以下，显示估值修复潜力。总体来看，地产政策稳增长与结构性改革并举，有望带动新房市场和相关家居产业链的持续回暖。

🏷️ #地产市场 #家居板块 #政策调控 #市场回暖 #估值修复

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📰 轻工制造行业月报：政策持续助力行业规范化良性发展

地产数据承压，国补落地及以旧换新扩容带动消费回暖。2025年我国商品房累计销售面积与销售额均呈下行，但下行幅度较此前趋缓。30大中城市成交套数显著增长，成交面积也实现同比回暖，反映存量市场竞争格局正在调整。
下游需求稳健，产业升级加速。625亿国补落地，以旧换新覆盖智能及适老化家居，推动经销商转型。原材料价格上行，镀锡板与铝价上涨，油价及化工品期货走高。头部IP持续推新，电子烟出口退税取消促使企业加强技术与品牌建设。

🏷️ #国补 #以旧换新 #家居 #地产

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📰 轻工制造行业定期报告：地产预期改善，关注家居估值修复弹性

本周观点提示家居板块估值处于历史低位，地产情绪回暖带动估值修复，持续关注顾家家居、欧派、索菲亚、悍高等龙头，同时留意敏华控股、志邦家居等低估值标的。出口端，Somnigroup拟以每股12美元收购礼恩派，行业整合加速，全球贸易格局变化需关注。
国内方面，2025年家居零售及住宅相关指标仍呈回落态势，但降幅有所收窄，板块估值与机构持仓处于历史低位，地产回暖可能带来修复契机。报告也提及包装、轻工、纺织等领域的利润与估值修复空间，并提醒关注宏观环境与原材料价格波动的风险，以及并购与扩产机会。

🏷️ #家居板块 #估值修复 #地产回暖 #行业并购

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