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📰 轻工制造行业定期报告：地产预期改善，关注家居估值修复弹性

本周观点提示家居板块估值处于历史低位，地产情绪回暖带动估值修复，持续关注顾家家居、欧派、索菲亚、悍高等龙头，同时留意敏华控股、志邦家居等低估值标的。出口端，Somnigroup拟以每股12美元收购礼恩派，行业整合加速，全球贸易格局变化需关注。
国内方面，2025年家居零售及住宅相关指标仍呈回落态势，但降幅有所收窄，板块估值与机构持仓处于历史低位，地产回暖可能带来修复契机。报告也提及包装、轻工、纺织等领域的利润与估值修复空间，并提醒关注宏观环境与原材料价格波动的风险，以及并购与扩产机会。

🏷️ #家居板块 #估值修复 #地产回暖 #行业并购

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📰 轻工制造行业定期报告：美国12月成屋销售超预期，AI眼镜迎催化

美国12月成屋销售创近年高点，年化435万户同比增1.4%、环比增5.1%，地产回暖带动相关消费。政府提出提升住房可负担性的举措，或影响借贷成本与市场情绪。出口链方面共创草坪等企业推进提质增效，海运费波动需关注。META计划至2026年将AI Ray‑Ban产能翻倍至2000万副，关注康耐特光学、明月镜片等镜片与眼镜龙头。
国内消费仍偏弱，家居、文具等板块处于历史低位，龙头股或有边际修复。2026年前景受政策预期提振，关注软体家居、定制板块及智能家居龙头的增长潜力，如顾家、欧派、好莱客等。包装再生材料政策落地，关注众鑫、裕同、金牌等龙头及纸业相关龙头的盈利修复。AI、烟草、纺织等板块存在结构性机会，需在景气与政策变化中择机布局。

🏷️ #美国成屋 #AI眼镜 #家居板块 #包装回收

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