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📰 轻工制造行业月报：政策持续助力行业规范化良性发展

地产数据承压，国补落地及以旧换新扩容带动消费回暖。2025年我国商品房累计销售面积与销售额均呈下行，但下行幅度较此前趋缓。30大中城市成交套数显著增长，成交面积也实现同比回暖，反映存量市场竞争格局正在调整。
下游需求稳健，产业升级加速。625亿国补落地，以旧换新覆盖智能及适老化家居，推动经销商转型。原材料价格上行，镀锡板与铝价上涨，油价及化工品期货走高。头部IP持续推新，电子烟出口退税取消促使企业加强技术与品牌建设。

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📰 轻工制造行业月报：国补回归赋能需求回暖，潮玩赛道续高景气

根据最新市场数据，2025年上半年中国消费品以旧换新政策效果显著，主要包括汽车、家电和电动自行车等五大类消费品，总销售额超过1.6万亿元，超出预期。同时，国补资金的持续下发与实施机制的完善，将进一步激发下游消费需求，推动家居及其他轻工消费品的销售复苏。

尽管房地产市场面临一定压力，但家居行业的零售数据持续修复，尤其在2025年1-8月的家具零售额同比增长22.0%。此外，玩具市场也展现出强劲的增长潜力，如泡泡玛特的盲盒系列新品发布后受到热捧，显示出年轻消费群体的活跃与品牌创新的重要性。

从投资建议来看，建议关注受益于国补政策的家居上市公司，如欧派家居、索菲亚等。同时，包装和玩具板块也表现出良好的成长性，应适度关注相关企业的市场表现与发展潜力。整体来看，行业前景向好，但仍需关注潜在的市场风险。

🏷️ #国补 #消费品 #家居 #玩具 #市场风险

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