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📰 涨价周期开启 半导体产业迎量价齐升新阶段

当前全球半导体行业进入新一轮涨价周期，存储芯片持续上涨，模拟芯片、功率器件及晶圆代工等环节也相继提价。价格传导与需求回暖共同推动行业景气度回升，结构性投资机会逐步显现。AI算力需求成为核心驱动力，AI服务器、智能终端、工业控制等领域硬性需求提升；地缘冲突和供应链不确定性推动企业增加备货，进一步推高需求。供给端方面，去库存周期后库存回归合理水平，头部厂商扩产放缓进入紧平衡，国内政策扶持力度持续加码，产业链上下游齐涨价并向高毛利、高端制造方向转型。价格上涨呈现结构性特征：上游原材料成本上升、成熟制程产线收缩、8英寸产能趋紧等因素叠加，推动模拟芯片、存储、材料等板块的供需错配加剧。展望未来，AI与汽车等领域的增长将持续带动需求，国产化率提升及高端制程产线扩张将为相关企业带来更大业绩弹性与估值溢价。

🏷️ #涨价潮 #AI算力 #半导体景气 #国产化 #供需错配

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📰 130.5%！半导体分立器件制造业开年利润暴增 AI或成最强推手

2026年1—2月我国高技术制造业利润快速增长，带动整体工业企业利润提升。半导体产业成为利润增长的主力，尤其是半导体分立器件制造业，利润增幅高达130.5%，并受益于AI需求带来的电力行业通胀效应与服务器算力扩张。涨价潮在半导体全细分领域蔓延，推动功率器件、模拟芯片、MCU、SoC等产品价格上行，成本上升来自原材料、晶圆代工与封测等环节。AI对电力系统升级的推动，促使高压大电流功率模块需求激增，头部企业产能向AI赛道倾斜，带来供给收缩与需求扩大并存的格局。多家机构建议关注具备高市占率、议价能力与价格传导能力的细分领域龙头，如功率半导体、模拟芯片及相关细分市场，以把握行业景气回升与涨价带来的盈利提升机会。

🏷️ #半导体 #AI需求 #涨价潮 #功率器件 #模拟芯片

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📰 东吴证券：新周期涨价潮对哪些行业利润影响更大？

本报告聚焦涨价潮背景下的利润重构及行业冲击，指出美以对伊朗军事行动后，大宗商品价格被进一步推升，推动PPI同比回升的概率增大。历史视角显示，PPI回升对工业利润的影响取决于供给侧约束与终端需求的博弈；在需求旺盛时，中下游制造业利润有机会随PPI同步回升，但在需求偏弱时则更易出现利润被“剪刀差”挤压的局面，导致价格传导受限。当前价格传导面临长期结构失衡与短期需求不足两大挑战：企业在产能充裕、市场竞争激烈的环境下难以边际提价，且终端需求未完全恢复，工业产销率与社零增速仍低于历史均值。通过成本依赖与成本传导系数两个维度来评估行业冲击，结果显示上游原材料行业（如原油、有色金属）对成本传导的影响较大，公用事业传导能力最低，装备制造业与消费品制造业处于中间地带。综合判断，在原油与有色金属涨价主导的行情中，汽车制造、通用设备、专用设备、仪器仪表、电气机械等装备制造业，以及文体工美制品等消费品制造业和燃气供应等公用事业的利润压力更大，短期利润修复存在不确定性。

🏷️ #涨价潮 #PPI #利润传导 #成本传导 #行业冲击

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📰 涨价，已成被动元件新常态

进入2026年，被动元件行业迎来了新一轮的涨价潮，涨价的广度和深度都前所未有。这一轮涨价的起因是关键原材料价格的飙升，尤其是白银、锡、铜等金属的价格上涨，导致厂商面临巨大的成本压力。国巨、风华高科等行业龙头企业率先调价，涨价范围涵盖了钽电容、MLCC等所有核心品类。

本轮涨价的核心驱动力来自于高端应用需求的强劲支撑，尤其是AI服务器、新能源汽车和高端工业应用。这些领域对被动元件的性能和可靠性要求极高，价格敏感度相对较低，促使厂商在高端产品上获得更强的定价权。市场的覆盖广度也反映了这一轮涨价周期的强劲程度，行业整体稼动率持续提升，为价格上行提供了基础。

随着人工智能和电动汽车的快速发展，被动元件市场正在经历结构性转变。高端市场对技术和材料的要求不断提高，厂商们正将战略重心转向高端应用领域。未来，随着需求的持续增长，特别是在AI和汽车电子领域，高端被动元件市场的供需关系将保持紧平衡状态，具备核心技术和材料能力的厂商将占据更有利的市场地位。

🏷️ #被动元件 #涨价潮 #高端应用 #市场需求 #材料竞争

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