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📰 券商观点|高端制造行业ETF双周报：AI电力需求助推，关注燃气轮机

本报告聚焦机械设备行业，指出在AI数据中心建设热潮下，燃气轮机市场迎来历史性爆发。燃气轮机以启动快、功率密度高、运行效率优、对燃料适应性强等核心优势，广泛应用于发电、航空、船舶推进及油气等密集型领域。全球巨头如GE Vernova、西门子能源、三菱重工等订单增加、产能紧张，形成产业链上游材料（高温合金、铝、钛及复合材料）、中游整机制造和下游应用的完整格局。中国在重型燃气轮机领域虽仍依赖进口（>50MW等级），但F级自主化加速突破，整机与核心零部件企业在市场中扮演关键角色。行业对A股相关企业的关注点集中在整机制造公司如上海电气、东方电气、杰瑞股份、航发动力，以及应流、万泽、三角防务等零部件企业。整体市场行情在节后两周内波动，军工板块表现突出但机器人板块回调，行业估值与盈利能力并存。未来关注点包括全球与国内发电需求、数据中心扩容速度、重型燃气轮机国产化进展、天然气价格波动及相关ETF的投资机会。本文所提及数据与观点以公开信息为基础，投资需自担风险。

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📰 定调2026：CRU发布光纤光缆行业十大趋势

近日，英国商品研究所（CRU）发布了塑造2025年光纤光缆行业的十大关键趋势。首先，AI驱动的数据中心投资成为市场最强劲的增长动力，传统电信需求放缓。数据中心建设推动了对高密度光纤连接和高纤芯数带状光缆的需求，制造商积极响应，优化设计以满足市场变化。

其次，光纤价格在经历长期下行后开始回升，尤其是在美国，强劲的需求和供应限制导致成交价格上涨。此外，中国光纤光缆制造商在全球市场的影响力持续增强，尽管面临贸易壁垒，依然在多个地区赢得订单。

最后，欧洲市场面临萎缩压力，结构性洗牌加剧。在新的贸易环境下，制造商正加速本地化生产，以应对不确定性。整体来看，行业正朝着高增长细分领域转型，传统电信市场依然疲软，供应商的竞争力将由其市场定位和服务能力决定。

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