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📰 “种子”长势如何？中欧基金9只行业发起式基金季报亮相

中欧基金集中披露9只行业主题发起式基金季报，显示以发起式为主力，覆盖资源精选、制造升级、信息科技、农业产业等赛道，兼具成绩单与战略说明。科技与周期为主线，业绩推动资金涌入，规模增长，机构持仓比例持续走高，凸显差异化竞争力。
然而业绩并非一体化，赛道依赖度与可持续性仍面临考验，长期生存能力需经检验。就数据看，2025年前成立的产品多实现高收益，机构配置高，显示资金对赛道偏好。永赢等基金的发起式布局已形成效应，但需警惕赛道波动与可持续性挑战。

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📰 广发证券：哪些行业订单在连续改善?

广发证券的研报指出，A股中报披露后的订单指标连续改善，尤其在计算机、基础化工、国防军工等一级行业中，H1同比增速显著提升。这些行业的订单持续增长，显示出未来市场的积极预期。此外，报告还识别了25个订单增速高的行业，如风电、锂电池和半导体等，这些行业在未来的2-3个季度可能会进一步改善，成为投资者关注的焦点。

报告强调，市场已经形成“牛市思维”，短期内趋势难以逆转。资金面的变化加速了“资金流入-赚钱效应”的正循环，外资持续流入AH股，新开户数上升，显示出投资者对市场的信心。在这样的背景下，建议投资者坚守科技主线，参与高低切换的需求不强。

值得注意的是，企业的去杠杆周期已经结束，负债率趋于稳定，预收账款和合同负债的增速持续上升，这些数据能反映企业未来的订单情况。报告指出，这些行业的订单改善与市场表现存在正相关性，为投资者提供了有价值的参考。风险因素如地缘政治和海外通胀也需留意，以避免潜在的市场波动。

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