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📰 3月价格指数缘何大增？关键变化支撑PMI重返扩张 - 21经济网

3月制造业PMI为50.4%，比上月上升1.4个百分点，重新进入扩张区间，表明生产与需求均在回升。从产需来看，生产指数51.4%、新订单指数51.6%，均高于临界点，显示制造业活动加快且市场需求明显改善。分规模看，大型企业PMI51.6%，中小企业分别为49.0%和49.3%，景气回升但中小企业仍处于临界点以下，后续需关注中小企业修复情况。行业层面，高技术制造业、装备制造业与消费品制造业均回到扩张区间，风险点在于部分行业如纺织服装、化学纤维等仍低于临界点。价格方面，原材料购进价63.9%、出厂价55.4%同比上升，制造业价格水平明显回升，成本传导需关注。节后复工、季节性修复是推动回升的直接因素，企业采购意愿及补库需求增强，原材料库存降幅收窄、用工景气回升，供应商交货时间略有延长。展望后续，短期内PMI或在荣枯线附近温和修复，需关注内需延续性、大宗商品价格走势、外需变化及政策对成本与信心的缓解作用。价格回升与新动能叠加有望推动二季度制造业进一步回暖。

🏷️ #PMI #制造业 #内需 #成本 #中小企业

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📰 国家统计局：1—2月份规模以上工业企业利润实现较快增长

2026年1—2月，全国规模以上工业企业利润同比增长15.2%，增速较去年全年快14.6个百分点，营业收入扣减成本后的毛利润同比增长6.9%。制造业、采矿业和电力等三大门类呈现不同态势，制造业增速最快，达18.9%；采矿业由去年下降转为增长9.9%；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.7%。受生产加速和产品价格回暖共同作用，工业企业营业收入同比增长5.3%，明显改善。24个大类行业利润同比增长，回升面超六成，26个行业利润增速较上年全年加快或降幅收窄。装备制造业成为利润“压舱石”，利润同比增长23.5%，占比提升至30.4%；高技术制造业利润同比增长58.7%，对整体盈利拉动明显。新动能相关行业带动原材料制造利润显著上涨，铝压延、铜压延等有色行业利润大幅提升。单位成本下降、利润率上升，成本同比下降0.24元，利润率提升至4.92%。分规模看，中型企业利润增速最快，达31.5%；大型和小型企业利润分别转为增长8.7%和17.1%；私营企业利润增长显著，达到37.2%。总体而言，利润增速快、但外部风险与转型中的区域差异仍存，下阶段需继续扩大内需、优化供给，推动新质生产力发展，推动全国统一大市场建设，促进工业经济持续健康增长。

🏷️ #工业利润 #装备制造 #高技术制造业 #新动能 #成本下降

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📰 [年报]博深股份(002282):2025年年度报告摘要

博深股份2025年年度报告摘要显示，公司主营三大板块：金刚石工具、涂附磨具、轨道交通装备零部件，构成营业收入的核心。2025年合并实现营业收入1,693,453,211.31元，同比微增0.72%；净利润1,546,743.53元，同比下降19.33%。各板块业绩差异显著：涂附磨具板块仍是最大贡献者，2025年实现营业收入90,376.50万元，利润同比增长9.53%，显示稳定增长态势；金刚石工具板块受海外关税及客户库存周期影响，收入下降7.93%，利润下降幅度更大；轨道交通板块整体收入增长11.74%，但闸片价格压力及认证费用导致利润下降。通过推动数字化管理、采购成本控制、生产布局优化和海外市场拓展等措施，公司努力提升经营效率与抗风险能力。报告期内，集团通过深化管控、剥离无效成本，强化总部管理职能，提升各板块协同效应。若未来政策环境与市场需求趋稳，行业集中度提升及绿色低碳生产将为公司带来潜在竞争优势，推动长期增长。

🏷️ #金刚石工具 #涂附磨具 #轨道交通 #经营策略 #成本控制

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📰 华商基金李卓健：对成长与周期行业继续保持敏锐关注

华商基金李卓健在对2026年市场的判断中，强调宏观政策积极、稳增长与稳健宽松的货币环境将持续。尽管宏观基本面常受担忧，但他主张以信心应对潜在变化，积极挖掘细分行业的配置机会，重点关注成长性行业如医药、医用器械、国防军工与人形机器人，以及周期性行业如有色金属、钢铁、证券，对宏观经济波动带来的潜在收益保持乐观。其投资理念为在自身能力覆盖范围内寻找与景气度及风险偏好相匹配的细分行业，并结合估值选股分散风险，采用季度层面的风格与行业轮动，以实现相对收益。2025年四季度在稳健财政与货币政策的支撑下，权益仓位进一步上行，维持机器人、半导体、有色金属、金融等行业的配置，同时增配其他周期性行业并强化国产半导体制造方向。文章还披露了基金产品的申购、持有期、赎回及相关费用等信息，提示投资有风险，基金业绩不构成未来收益保证。

🏷️ #成长性 #医药 #半导体 #有色金属 #机器人

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📰 内存、金属、电池涨价潮共振 车企打响供应链成本“防御战”_中青在线-汽车频道

在智能化与电动化的推动下，汽车产业正面临前所未有的供应链成本压力，尤其是内存、金属和电池等环节的价格上涨。存储芯片的供应紧缺已成为车企的一大挑战，预计今年全行业的存储芯片供应满足率可能不足50%。随着汽车向智能终端转型，存储芯片的需求急剧上升，导致单车成本显著增加。与此同时，铜、银、锂等金属价格的上涨也加大了汽车制造的成本压力。

车企在应对这些涨价压力时，面临着供应链韧性与成本控制之间的艰难平衡。业内普遍预测，终端涨价、配置调整和交付延期等措施可能成为车企被迫采取的对策。随着AI与储能等新兴行业对资源的激烈争夺，汽车制造业不仅面临周期性成本压力，还暴露出在关键零部件供应上的被动性，促使行业内部进行深度进化。

为了应对这些挑战，车企正在积极寻求解决方案，包括技术转型和供应链策略调整。一些车企加快研发低钴电池，并通过签订长期供应协议来锁定价格，以应对未来的不确定性。部分车企还考虑与本土供应商深化合作，降低风险。整体来看，内存、有色金属和电池等多重涨价将推动汽车产业加速供应链的重塑与升级。

🏷️ #汽车产业 #供应链 #成本压力 #存储芯片 #金属价格

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📰 AI算力掀起涨价链条：手机、电脑、新能源汽车都被“带涨”？

随着AI服务器需求的持续增长，算力基础设施的成本变化正在影响整个产业链。存储芯片和贵金属等关键要素的价格上涨，已超越电子行业，波及汽车制造和装备生产等多个领域。AI驱动的成本外溢通过核心零部件的价格上涨，逐步传导至下游制造环节，迫使企业重新调整生产和供应链策略。

专家指出，AI服务器的需求集中释放，导致上游形成供需缺口，并通过价格机制向下游扩散。存储芯片的价格变化对终端产品影响显著，尤其是在智能手机和PC领域，内存成本占据了重要比例。随着存储芯片短缺的加剧，汽车行业也面临着车规级芯片的短缺与价格上涨风险。

此外，AI基础设施建设对金属材料的依赖加深，推动相关金属价格上行，制造业成本压力逐步显现。不同产业在消化成本的能力上存在显著差异，技术壁垒高、品牌溢价能力强的行业能够更好地应对，而技术门槛低、竞争激烈的行业则面临更大的生存压力。整体来看，AI的影响正在重塑制造业的成本结构与市场格局。

🏷️ #人工智能 #存储芯片 #成本上涨 #制造业 #市场影响

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📰 广发基金刘彬：与变化共舞 把握科技制造产业趋势

在成长风格轮动的市场环境中，广发基金的基金经理刘彬认为，理解和跟踪产业变化是成功投资的关键。他拥有14年的证券从业经验，以深度研究作为投资决策的核心。通过分析供需结构和行业变化，刘彬在中长期内寻求超额收益，并将投资组合集中于大市值公司，以降低纠错成本。

刘彬的投资策略主要围绕科技制造领域，特别关注工程师红利和制造业升级。他认为，研发投入是评估企业的重要指标，而在制造行业中，企业需持续投入以获取竞争优势。他还强调了成本控制能力的重要性，认为这是影响企业长期盈利能力的关键因素。

在具体投资方向上，刘彬聚焦于智能汽车、国产算力与存储、机器人等领域，认为中国在这些领域拥有明显优势。尤其是在新能源汽车领域，中国车企具备获取超额利润的潜力。同时，他也关注AI产业链的发展，认为AI与机器人结合可能引发新的工业革命。整体来看，刘彬的投资思想强调对产业趋势的深刻理解和前瞻性的布局。

🏷️ #成长投资 #产业变化 #科技制造 #研发投入 #成本控制

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📰 12月A股市场展望

进入11月，A股市场整体表现由强转弱，主要市场指数多数收跌，尤其是成长风格板块，创业板指数和科创50指数的跌幅显著。与之形成对比的是，防御型板块在市场调整中反而表现较为稳健，如银行业和综合类行业均有所上涨。这种市场内部分化的特征显示出投资者对不同板块的关注和资金流动的差异。

此次深度调整的原因主要与全球流动性预期变化、产业主题投资周期转换以及国内经济基本面状况密切相关。尤其是人工智能主题的降温直接压制了成长板块的表现，加之国内经济复苏动能不足，市场的乐观预期未能兑现，导致大盘失去支撑，形成普跌格局。

展望未来，A股市场仍将面临多空博弈的复杂环境，建议投资者灵活调整资产配置，兼顾短期风险与中长期布局。一方面，防御性板块应作为基础仓位；另一方面，随着科技板块估值回归合理区间，相关领域，如储能、军工等，已具备中期配置价值。这种“防御+成长”的配置策略将更适应当前市场环境。

🏷️ #A股市场 #成长板块 #防御型板块 #流动性 #市场调整

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📰 徐甫：2025年钢铁行业运行情况及2026年展望

在2025无烟煤产业大会上，中国钢铁工业协会副处长徐甫对钢铁行业的运行情况进行了全面分析，指出自2025年以来，钢铁下游需求出现明显分化。建筑和房地产行业仍在调整中，投资和销售均下降，而制造业用钢却表现强劲，成为支撑行业的重要力量。机械、汽车等行业持续高景气，制造业用钢占比接近50%，弥补了建筑业的下滑。

徐甫还提到，2025年原燃料供需格局趋于宽松，成本下降为行业利润修复创造了条件。尽管钢材价格整体下降，但原料价格的降低有效压缩了生产成本，行业运行总体平稳。未来，钢铁行业将面临全球需求温和回升的机遇，但产能过剩和结构性问题依然是主要挑战。

展望2026年，徐甫认为钢铁行业将保持平稳运行，国家政策将拉动基础设施和制造业投资，制造业升级将维持用钢需求。同时，科技创新将推动行业向高端化、智能化转型。然而，房地产市场恢复不及预期、国际贸易摩擦等风险仍需关注，整体将实现温和复苏。

🏷️ #钢铁行业 #需求变化 #成本下降 #全球市场 #结构调整

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📰 机构策略：成长占优有望延续 关注景气行业

东方证券指出，尽管外部形势对制造业PMI产生影响，但政策对反内卷和服务业的推动已见成效，企业信心有所提升。随着外贸冲击逐渐消化，内需扩大的政策基调将进一步在数据中体现。中原证券认为，美联储降息周期的启动将推动全球流动性宽松，增加国内货币政策的操作空间，市场对央行宽松措施的预期升温，可能提振市场风险偏好。

当前市场呈现明显的结构性特征，热点集中在成长板块。虽然A股市场自8月底以来进入震荡期，但仍存在结构亮点。海外对AI算力的需求持续上升，中国能源转型目标明确，使得中国在全球产业链中以制造业大国的角色参与技术革命，推动制造升级成为中长期趋势，催化股票市场的结构性机会。

10月的投资建议包括关注AI算力、机器人产业链，以及创新药、消费电子、电池和有色金属等行业，同时也建议关注工程机械、电网设备、养殖业与饲料等领域。整体建议是兼顾成长与价值风格的均衡配置，抓住市场机会。

🏷️ #制造业 #政策影响 #市场风险 #结构性机会 #成长板块

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📰 FCB流水线焊丝国产化落地 创新探索赋能降本增效

近日，中船集团大连造船大船天津成功实现FCB流水线焊丝的国产化，并正式投入应用。这一创新标志着大船天津在焊材自主替代方面取得了重要进展，利用技术创新和精益管理，为船舶制造行业降低成本、保障供应链安全，打破了国外产品的市场垄断。FCB法是一种高效的埋弧焊技术，主要用于船舶底板和外板的大型拼板焊接。

此前，FCB焊接流水线依赖进口焊丝与焊剂，采购周期长达6个月，面临断供风险，且进口焊材价格高昂，严重影响生产效率。大船天津通过组建专项技术团队，致力于实现焊材的自主可控和成本优化，经过多次工艺测试和现场试用，最终成功实现国产化，显著降低了焊材成本，为船舶制造业提供了可借鉴的经验。

根据数据显示，国产焊丝和焊剂的成本分别比进口低5640元和7970元，单船最高可节省焊材成本39.1万元，项目总计节省超过470万元。国产焊材的订货周期缩短至7天，避免了国际物流的不确定性，为生产计划的稳定推进提供了保障。未来，大船天津将继续跟踪国产焊材的质量，并深化与国内焊材企业的合作，推动焊材技术的进一步升级。

🏷️ #国产化 #焊丝 #船舶制造 #成本降低 #技术创新

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📰 长盛基金郭堃：穿越市场周期的均衡成长之道

近年来，郭堃作为一名偏成长风格的均衡派基金经理，通过集中押注高景气度赛道实现稳定的长期超额收益。他管理的组合在市场中表现相对稳定，每年业绩均在前30%-40%之间，积累了显著的复利效应。郭堃的投资理念强调行业均衡配置与成长精选，致力于让普通投资者规避市场波动，提供更为稳定的投资体验。

郭堃拥有十多年的投研经验，尤其在制造业领域积累了丰富的调研与分析能力。他的投资风格以行业均衡为基础，主张在不同经济周期中保持适度的仓位调整，成长股始终是组合的主要来源。通过团队协作与深入研究，他能够在多个行业中挖掘到优质个股，取得显著的投资回报。

展望未来，郭堃对市场持乐观态度，尤其看好AI与创新药等新兴行业。他认为牛市格局清晰，产业驱动力强劲，AI和创新药将成为未来的重要投资方向。郭堃的目标是帮助投资者在长期持有中获得满意的收益，避免短期市场波动带来的影响。

🏷️ #均衡投资 #成长风格 #长盛基金 #AI #创新药

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